氧化铝震荡偏弱，隔夜AO2505收于2743元/吨，跌幅1.19%，持仓减仓734手至16.08万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2505收于19520元/吨，跌幅1.11%。持仓减仓1815手至15.04万手。现货方面，SMM氧化铝价格继续回调至2950元/吨。铝锭现货升水收至40元/吨，佛山A00报价回跌至19780元/吨，对无锡A00贴水70元/吨，下游铝棒加工费包头南昌河南临沂持稳，新疆无锡广东下调20-50元/吨；铝杆1A60加工费上调0-50元/吨，6/8系加工费上调50元/吨，低碳铝杆加工费下调70元/吨。国内以旧换新政策发力效果明显，4月国网订单将进入集中出货期，多板块需求全面启动，有望迎来加速去库期。节后首日补跌节奏结束，市场针对关税方面所释放的恐慌情绪进入尾声，铝价逐步回归基本面逻辑，铝价经历几次下浮后下游补货积极性稍有修复，现货升水后支撑显现，持续关注估值下方反弹驱动。

　　8日多晶硅震荡偏弱，主力2506收于42405元/吨，日内跌幅1.9%，持仓增仓2807手至54034手；SMM多晶硅N型硅料价格42000元/吨，现货对主力贴水收至405元/吨。工业硅震荡偏弱，主力2505收于9550元/吨，日内跌幅0.26%，持仓减仓10654手至15.95万手。百川工业硅现货参考价10560元/吨，较上一交易日下调35元/吨。最低交割品#553价格降至9450元/吨，现货贴水扩至45元/吨。企业联合减产量级有限且需求持续疲弱，硅厂关于后续减产扩大与否仍未达成共识，难以形成持续有效去库效果。预计减产在消息端有一定稳定市场情绪作用，但过剩压力高企状态下，市场对再次减产的反应将逐步弱化。4月多晶硅交割业务开启，交仓承载结构性需求，但现货成交未见增速，且期现贸易商和厂家关于远月定价意见分歧。因缅甸地震导致国内西部拉棒厂家出现焖锅、炸棒、炸炉等情况，下游订单交付期延后，库存压力显现后，短期晶硅盘面形成压制。

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