当全球需求警报拉响之际，OPEC+联盟却突然祭出增产"组合拳"，在国际油市掀起惊涛骇浪。截至周四收盘，国际油价遭遇2022年以来最惨烈暴跌，单日跌幅超过6%，布伦特原油期货价格一度跌破70美元大关。这背后，既有特朗普关税政策引发的全球经济衰退恐慌，更有沙特等产油国出人意料的增产决策。

　　其中，市场最敏感的"时间价差"指标率先示警：布伦特原油1-4月价差从2.16美元骤降至1.84美元，6个月价差更是从3.53美元跳水至2.80美元。这种近期合约价格显著高于远期合约的"反向结构"，预示着未来供应过剩风险正在急剧攀升。

　　对此，高盛分析师紧急下调今年油价预测，将布伦特原油期货均价从73美元/桶砍至69美元/桶，WTI原油期货从69美元/桶降至66美元/桶。同时，这家华尔街经纪公司还已将2026年布伦特原油的平均价格预测下调9%，至每桶62美元，并将WTI原油的平均价格预测下调6.3%，至每桶59美元。该行警告称，新的预测可能仍有进一步下调的空间。

　　据了解，这场油价雪崩的导火索，是八个OPEC+成员国突然宣布加速增产。原定于年底才完成的减产退出计划，被提前到5月执行，日增供应量相当于全球需求的0.5%。

　　更令市场胆寒的是，特朗普的关税政策意外成为油价暴跌的"神助攻"。这位总统对全球贸易伙伴挥动关税大棒，引发市场对经济衰退的恐慌。当关税冲击波与OPEC增产形成共振，油价如同被抽掉底板的木桶，直线坠落。

　　在这场供应与需求的博弈中，数字透露出残酷真相。高盛将今年石油需求增长预期从90万桶/日砍至60万桶/日，2026年仅微增70万桶/日。当全球经济衰退概率被摩根大通上调至60%时，原油市场正面临"需求坍塌"与"供应洪水"的双重夹击。

　　在这场完美风暴中，华尔街交易员们紧张盯盘，发现连最远期的12月跨年价差都在收窄，这意味着市场不再相信"未来供需会自我修复"的童话。

　　高盛报告中的一句警告，道出所有投资者的心声："下行风险占据绝对主导，尤其是当OPEC+增产能力被证明比预期更强时。"

　　截至发稿，布伦特原油在69.48美元/桶挣扎，WTI原油跌破66美元大关。当产油国的增产洪流遭遇特朗普的关税飓风，国际油市正经历着前所未有的压力测试。对于刚刚从疫情中复苏的全球能源体系来说，这场风暴或许才刚刚开始。

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