【导读】金价突破3100美元/盎司，后续走势怎么看？机构提示高位买进或有风险

　　黄金价格势如破竹。国际金价3月突破3000美元/盎司，如今涨至3100美元/盎司上方，创历史新高。国内品牌金饰价格涨至950元/克，将要接近1000元/克的心理线。受此影响，多只黄金股票ETF、黄金ETF今年净值涨势突出。

　　不少网友在社交平台上提问，现在黄金还能上车吗？对此，有机构表示，看好金价后续走势，但也有机构提示风险，认为高位买进可能会遭遇亏损。

　　国际金价突破3100美元/盎司

　　多只黄金类ETF今年表现突出

　　国际金价方面，伦敦现货黄金在3月中旬突破3000美元/盎司，随后继续震荡攀升。近日，现货黄金突破3100美元/盎司；4月1日盘中一度涨至3149.03美元/盎司，截至发稿，伦敦现货黄金报3132.8美元/盎司。

　　COMEX黄金期货价格也在3月中旬突破3000美元/盎司，此后价格震荡；3月28日COMEX黄金期货率先突破3100美元/盎司；4月1日继续上涨，一度涨至3177美元/盎司，刷新历史纪录，截至发稿报3159.2美元/盎司。

　　国内金价方面，4月1日上海黄金交易所SGE黄金T+D合约价格再度大涨，盘中一度涨至738.26元/克，截至收盘，该合约报735.68元/克，年初至今涨幅超过19%。

　　4月1日，周大福、周六福、六福珠宝、老庙等品牌金饰价格涨至950元/克上方，老凤祥、周生生的金饰价格也接近950元/克。

　　在金价上涨的带动下，多只黄金股票ETF今年净值涨幅超过20%，还有多只黄金ETF今年净值涨幅也达到19%左右。

　　机构看好后续金价走势

　　也提示投资者注意高位风险

　　展望金价后续走势，中信证券在最新发布的研报中给出预判，近期黄金价格再创新高，主要是海外市场衰退交易与关税恐慌交易所致。综合通胀、增长、关税、地缘等多个因素来看，当前黄金行情难言结束。

　　中信证券解释，二季度至年中，海外市场或持续出现类滞胀交易的主线，并利好黄金表现，而关税和地缘冲突对黄金的扰动仍未到终点，在不确定性情绪积聚以及释放以前，上述因素对黄金的驱动难言结束。从资金面看，黄金多头对黄金当前走向的影响程度已经来到历史最高水平，不过交投规模以及热度并未达到历史“最拥挤”区间，资金仍有进一步加仓的空间。“综合当前基本面和资金面数据，我们预计年内黄金行情可能仍未结束。”

　　广发证券认为，支撑金价上涨的中长期核心支撑因素并未发生逆转，今年二季度尤其是前半段基本面仍支持对于金价的看多，策略上继续维持逢低买入。

　　广发证券从三方面展开分析：一是今年二季度仍处于美联储降息炒作期，降息预期扩张对于金价的支撑是非常显著的；二是美国债务问题或将延续，短期2025年6月至8月美国若提高债务上限，新的财政扩张预期形成或驱动金价新一轮上行行情；三是特朗普上台后全球地缘政治风险仍然较高，并不意味着全球央行购金进程的中止，在全球劳动生产率低迷、美国债务问题仍将延续、去美元化仍是主流预期的背景下，各种冲突完全平息存在难度，此消彼长或是更大概率发生的事件。央行增持黄金的进程难言终结，并将是持续支撑金价的核心因素之一。

　　多家国际投行“唱多”。高盛近期发布报告称，将2025年底金价预测从3100美元上调至3300美元。高盛预计，亚洲大型央行可能未来3~6年继续快速购金。报告还指出，在极端情境下黄金或冲上4200美元。

　　美银报告预测，今年的平均金价将在每盎司3063美元左右，2026年将跃升至每盎司3350美元。

　　晨星分析师Jon Mills表示，现实压力将很快反映到黄金价格上，从而拖累黄金在特朗普上台后开始的强势表现。其中一个原因在于高企的黄金价格已经吸引更多的生产商不断开采黄金，供应量增加将很快成为黄金价格的下行压力。另一方面，一直支撑黄金价格上涨的央行购金活动很可能在不久后进入瓶颈期。

　　高盛认为，黄金投机性仓位或日趋正常化。对于个人投资者，建议长期定投黄金ETF品种以摊平成本，同时注意选择信用风险较低的投资品种。

　　有研究机构称，金价的上涨趋势已持续超过2年。当资产价格变得昂贵时，投资者买入需要格外小心。金价继续上涨的安全边际正在下降。

　　制作：小茉

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