【品种策略】铝：03月26日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国对外钢铝进口加征关税和地缘冲突引发恐慌情绪，美国经济数据疲软，美联储态度偏鸽，国内政策积极；铝土矿成本支撑走弱，氧化铝产能利润受损，供应过剩预期，需求刚性但增量有限，库存缓慢增加。
南华期货	震荡	电解铝供应增加，消费旺季逻辑支撑需求，下游开工率提升，铝锭库存下降，但整体运行区间稳定在20500-21000元/吨。
兴业期货	震荡	氧化铝供给过剩格局明确，但价格接近成本线，市场对减产担忧增加。电解铝供需新增驱动有限，旺季需求待验证，但中长期供给约束明确。沪铝下方支撑牢固，短期多头思路可延续。
正信期货	震荡	铝市场受板块情绪影响较大，尽管社库处于历史低位对价格有支撑，但下游复苏幅度有限且不及预期，预计价格维持高位震荡。
永安研究	震荡	下游需求恢复强劲，光伏排产提升，库存拐点显现，表观数据超预期，三月预期小幅去库；需关注俄乌和谈对内外比值的影响。
混沌天成研究	震荡	国内制造业PMI回升和财政政策支持经济向好，电解铝需求稳中有增，但海外氧化铝价格下跌和供给过剩压制铝价，整体铝价震荡运行，建议逢低做多。
光大期货	震荡	氧化铝市场因南方新产能投放和下游供货节奏稳定，难以有效去库存，短期偏空；电解铝在国网订单推动下去库预期乐观，但铝棒库存施压，上下空间有限。
申银万国	震荡	美国非农数据略不及预期和国内货币宽松政策对商品整体利好，但铝价高位抑制下游消费，尽管氧化铝价格回调和下游需求回暖，短期内铝价预计高位震荡。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国对外钢铝进口加征关税和地缘冲突引发恐慌情绪，美国经济数据疲软，美联储态度偏鸽，国内政策积极；铝土矿成本支撑走弱，氧化铝产能利润受损，供应过剩预期，需求刚性但增量有限，库存缓慢增加。

南华期货

震荡

电解铝供应增加，消费旺季逻辑支撑需求，下游开工率提升，铝锭库存下降，但整体运行区间稳定在20500-21000元/吨。

兴业期货

震荡

氧化铝供给过剩格局明确，但价格接近成本线，市场对减产担忧增加。电解铝供需新增驱动有限，旺季需求待验证，但中长期供给约束明确。沪铝下方支撑牢固，短期多头思路可延续。

正信期货

震荡

铝市场受板块情绪影响较大，尽管社库处于历史低位对价格有支撑，但下游复苏幅度有限且不及预期，预计价格维持高位震荡。

永安研究

震荡

下游需求恢复强劲，光伏排产提升，库存拐点显现，表观数据超预期，三月预期小幅去库；需关注俄乌和谈对内外比值的影响。

混沌天成研究

震荡

国内制造业PMI回升和财政政策支持经济向好，电解铝需求稳中有增，但海外氧化铝价格下跌和供给过剩压制铝价，整体铝价震荡运行，建议逢低做多。

光大期货

震荡

氧化铝市场因南方新产能投放和下游供货节奏稳定，难以有效去库存，短期偏空；电解铝在国网订单推动下去库预期乐观，但铝棒库存施压，上下空间有限。

申银万国

震荡

美国非农数据略不及预期和国内货币宽松政策对商品整体利好，但铝价高位抑制下游消费，尽管氧化铝价格回调和下游需求回暖，短期内铝价预计高位震荡。

【品种策略】铝：03月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝库存累库幅度不及往年同期，原料供应紧张，冶炼企业停炉检修期延长，行业开工率下降，节后需求恢复缓慢，铝价受全球宏观情绪影响震荡。南华期货震荡铝价上周窄幅震荡，宏观和产业基本面驱动均不强，但美伊局势升级为直接热战，可能成为电解铝短期价格波动的核心原因。申银万国震荡美以联合对伊朗发动军事行动导致避险情绪升温，伊朗电解铝产能面临停产风险，霍尔木兹海峡受阻可能引发供应危机，低库存和供应受限为铝提供支撑。正信期货研究院震荡中东地缘...

同花顺期货

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【品种策略】铝：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美伊冲突推高全球铝价预期，但国内电解铝产能高位运行，供应刚性限制后续增量，库存累积，消费复苏缓慢，需关注库存拐点与亏损产能出清。南华期货震荡美伊局势升级可能影响中东铝产业链进出口，加上欧洲电价因天然气价格上涨而上升，导致电解铝成本增加。尽管卡塔尔减产铝产品，但具体减产量不明，短期内地缘冲突导致波动率增加，建议卖出虚值看跌期权。银河期货震荡北方大型氧化铝企业停产影响有限，现货价格有所反弹，但成本下降、仓单增加及新产能投产预期导...

同花顺期货

162