【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市集体收涨，德国DAX指数涨超1%，纳指涨0.46%。中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.22%，万得中概科技龙头指数跌1.58%。美国总统特朗普着眼于4月2日出台两步走的关税计划，其中包括立即征收高达50%的关税。

国内方面，昨天市场震荡为主，量能继续萎缩。两市有2268家个股上涨，市场赚钱效应有所好转。市场成交量萎缩到1.29万亿。截止收盘，上证指数基本收平，深成指跌0.43%，创业板指跌0.33%。

行业、板块热点方面，市场走势较强的方向为可控核聚变、化工、煤炭等。可控核聚变板块走强，源于近期，全球可控核聚变领域捷报频传。我国新一代人造太阳“中国环流三号”和全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒70”实现技术突破，美国推进电网大规模商业聚变能发电厂建设，全球加速核聚变商业化进程。化工和煤炭均属于资源板块，走强源于部分产品价格上涨，且板块位置较低，有高股息属性，市场疲软背景下资金流入。

市场走势落后的方向为算力租赁、通信服务、云游戏等。领跌方向均属于AI产业链，板块继续走弱，源于恒生科技指数继续大跌背景下，市场风险偏好继续下降。

整体来看，指数继续缩量震荡。从盘面上看分化依旧较为明显，权重指数相对表现稳健。需要指出的是，昨天恒生科技和恒生指数双双大跌的情况下，A股表现出一定的韧性。消息面上，央行宣布将开展4500亿元中期借贷便利（MLF）操作，并将MLF操作由单一价位中标调整为多重价位中标。这是央行时隔8个月重启MLF净投放，可能会适当提振市场的情绪。从技术上看，当前各大指数均有超卖迹象，短期我们倾向于认为市场仍有反弹出现。不过反弹的力度至少从昨天的表现看似乎不大。在操作上，我们依旧建议投资者关注中证全指上升趋势线的得失。对于左侧交易者，可以利用反弹适当优化仓位；对于右侧交易者，一旦指数跌破上升趋势线就需要考虑适当降低仓位。


【热点速递】

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（投资有风险，入市须谨慎）

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