2025 年开年以来，债市波动加剧，近八成纯债基金净值回撤，部分中长期产品单月跌幅近 1%，市场对 “债基暴跌” 的担忧升温。这场调整源于多重因素共振：前期降息预期透支、资金面持续紧平衡（1 月隔夜利率一度高于政策利率 50BP）、权益市场回暖引发的 “跷跷板效应”，以及经济修复预期下部分资金撤离防守型资产。但暴跌是否已成定局？债基又该何去何从？

从当前的市场环境来看，虽然存在一定的波动性，但债券基金依然是一个值得考虑的理财选择。首先，货币政策宽松为债券市场提供了支撑。在适度宽松的货币政策基调下，债券基金具备上涨动力。其次，财政政策积极也为债市提供了支撑，全年有望实施降准、降息等政策操作，释放市场流动性。此外，随着投资者对债券市场的认可度提高，债券需求持续增加，这也有利于债券价格上涨。

然而，这并不意味着投资者可以盲目持有债券基金。在决定是否持有债券基金时，投资者需要综合考虑宏观经济与政策环境、市场需求与流动性、债券基金表现与趋势以及市场情绪与政策动向等因素。同时，投资者还需要关注基金经理的风险控制能力，以及基金是否投资于高信用评级债券以降低违约风险。

总之，2025年债券基金暴跌并非定局。投资者在决定是否持有债券基金时，应保持理性，综合考虑各种因素，做出符合自身风险承受能力和投资目标的决策。同时，投资者还应密切关注市场动态和政策变化，及时调整投资策略以应对市场波动。

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