行情表现

日内消息

　　1、西南硅厂复产计划延后需求弱势下硅煤价格继续走低

　　硅煤近期市场价格延续弱势下行，近期硅煤价格下行仍主要集中在宁夏地区，宁夏地区硅煤由于下游西南硅产区今年复产意愿相对消极以及复产计划有推迟，整体硅煤采购计划有向后推迟，因此硅煤2025年一季度整体需求都偏弱势。也进一步导致宁夏地区硅煤持续走弱。(SMM)

　　2、北港市场动力煤价格偏稳运行

　　3月12日北港市场动力煤价格偏稳运行。昨日市场较为平稳，整体报价区间暂无变化。现阶段临近供暖季结束，贸易商对后期持悲观态度发运积极性不高，下游需求暂无好转询货寥寥，后期煤价支撑不足，价格将维持阴跌状态，后期需持续关注港口实际成交情况及下游库存变化。截至3月11日环渤海八港库存2913万吨，日环比减少23万吨。(Mysteel)

机构观点

　　恒泰期货：焦煤短期弱稳，供需缺乏正向驱动

　　基本面/盘面：供应上，海外方面，中蒙边境口岸的焦煤供应环比季节性上升，但口岸贸易商出货量不佳，蒙煤口岸库存仍较高。进口澳煤的性价比减弱，澳煤进口量有所回落。国内方面，产地煤矿点陆续复工复产，110家洗煤厂开工率和产能利用率有所上升，焦煤整体供应趋于宽松。需求上，钢厂持续向上游焦企寻求利润，焦钢博弈下，焦炭的第十轮提降落地，吨焦利润收缩，焦企开工积极性亦受到扰动，贸易商补库存以刚需为主。终端需求成色仍是基本面调整的核心，预计3月焦煤价格处于震荡调整中，基本面方向缺乏正向驱动。短期来看，预计短期焦煤价格处于弱稳运行中，基本面方向缺乏正向驱动力。

　　操作策略：震荡偏弱

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