近期，生猪养殖行业补栏积极性持续疲弱，上市企业出栏增速呈现显著分化。与此同时，中国对原产于美国的部分农产品加征关税政策正式生效，其中高粱、大豆进口受影响最大，而玉米、小麦等品类冲击有限。

　　一、生猪养殖：补栏疲弱与出栏分化并行

　　生猪价格小幅回落，出栏均重持续攀升

　　截至2025年3月6日，全国生猪价格为14.5元/公斤，周环比下跌0.5%。出栏均重进一步升至127.06公斤，较2023年、2024年同期分别增加5.95公斤、3.56公斤。150公斤以上生猪出栏占比为4.23%，同比下降1.14个百分点，表明压栏现象有所缓解，二育积极性回落。

　　补栏意愿不足，能繁母猪存栏波动

　　2024年Q2-Q4全国能繁母猪存栏量累计增幅仅2.2%；2025年1月农业部数据显示，能繁母猪存栏量环比下降0.39%。分结构看，规模场存栏量环比持平，中小散养户环比微升0.19%，但仍处于低位。补栏低迷反映出行业对中长期供需的谨慎预期。

　　上市猪企出栏量增速两极分化

　　2025年1-2月，牧原股份以1372万头出栏量居首，同比增速30%；温氏股份出栏550万头，增速21%。增速分化明显：立华股份、东瑞食品等企业出栏量同比增幅超100%，而罗牛山、新希望等企业呈现负增长。2月单月，立华股份以398%的同比增速领跑，新希望则下滑13%。

　　二、关税加征：高粱、大豆进口承压显著

　　大豆进口依赖度高，关税影响19%消费量

　　2024年中国大豆进口量达1.05亿吨，消费依赖进口比例约90%。其中，美国进口量占比21.1%，加征10%关税后，预计19%的大豆消费将受影响。国内或将通过扩大巴西、阿根廷等非美来源缓解供应压力。

　　高粱进口七成依赖，关税冲击近半消费

　　2024年中国高粱进口量866万吨，消费依赖进口比例达70%，其中66%来自美国。加征10%关税后，约46%的高粱消费面临成本抬升压力，或推动国内饲料企业调整配方结构，增加玉米、小麦等替代品使用。

　　玉米、小麦、猪肉进口影响有限

　　玉米进口占消费量仅4.5%，主要依赖巴西（47.4%）、乌克兰（33.1%）；小麦进口依赖度7.5%，美国占比17%；猪肉进口占消费量约4%。整体看，加征关税对玉米、小麦及猪肉市场供需格局冲击较小。

　　总结

　　当前生猪养殖行业头部企业凭借规模与成本优势加速产能释放，中小养殖主体则面临出栏收缩压力。加征关税政策短期内将推高部分农产品进口成本，但国内多元化的进口来源与替代品应用有望缓冲市场波动。行业需持续关注供需结构变化及政策调整对产业链的传导效应。