【观点】南华期货:铁矿石关注两会政策指引
发布时间:2025-3-5 09:16阅读:73
【南华观点】目前铁矿石基本面不具备深度负反馈的条件。供应端,全球发运量恢复,但是仍有800万吨的同比缺口。需求端,铁水产量季节性回升,预计三月铁水产量上升到230万吨以上。铁矿石预计维持紧平衡,港口库存去库斜率将会加快。从基差看,本次回调现货跌幅较小,基差走阔。而钢厂库存走低,有进一步补库的驱动。钢厂利润小幅回升,目前板材和螺纹利润回升,不具备减产的条件。终端需求尚可,能够承接目前的产量,下游钢材库存季节性面临去库拐点。因此,目前的下跌主要是预期层面估值上的下移,基本面有支撑。临近两会,政策利好可能性增加,做多的盈亏比在加强。空单勿孤军深入,限产的可交易性较差,多单可备靠基差逢低布局,5-9正套可择机逢低持有。
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