【品种策略】原油：03月04日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	OPEC+宣布增产计划导致供给增加，美国政策打压油价，全球原油库存累库，需求端走弱，整体基本面疲软，短期油价承压。
银河期货	震荡	俄乌冲突不确定性和OPEC减产悬而未决导致供需及地缘扰动加剧，宏观经济前景不利，油价上行驱动有限，短期内原油供需平稳，估值偏低，油价维持区间震荡。
申银万国	偏空	OPEC+宣布4月增产，增加市场供应压力，同时特朗普的全球关税计划增加市场不确定性，影响原油需求前景。
恒泰期货	中性	近期利空因素集中兑现打击市场信心，欧佩克+决定增产导致油价下跌，市场预期减产底被破概率增加，地缘形势复杂使油价波动性加大。
光大期货	偏空	OPEC+计划逐步恢复产量，2月OPEC产量增加，供应增加施压油价；美国关税政策生效，预计需求承压，整体市场供应压力导致油价下行。
正信期货	偏空	欧佩克宣布逐步取消减产，美国制裁可能放松，供应增加预期压制油价；需求端不确定性增加，美国关税政策不利于需求增长，短期油价面临下行压力。
兴业期货	偏空	OPEC增产预期增强，加上美国可能给予俄罗斯制裁宽免的计划，使得原油供应增加的可能性上升，短期内油价承压。
混沌天成研究	偏空	OPEC+增产计划和美国经济衰退担忧加剧，特朗普关税政策影响全球需求，EIA数据显示商业原油库存减少，整体供需两方面均对油价形成下行压力。
华泰期货	震荡	欧佩克如期增产但幅度有限，显示对市场过于乐观；伊拉克库尔德原油出口遇阻，短期供应受限；美国可能放宽对俄制裁并推动北溪2号重启，显示美俄关系缓和。

原油机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

OPEC+宣布增产计划导致供给增加，美国政策打压油价，全球原油库存累库，需求端走弱，整体基本面疲软，短期油价承压。

银河期货

震荡

俄乌冲突不确定性和OPEC减产悬而未决导致供需及地缘扰动加剧，宏观经济前景不利，油价上行驱动有限，短期内原油供需平稳，估值偏低，油价维持区间震荡。

申银万国

偏空

OPEC+宣布4月增产，增加市场供应压力，同时特朗普的全球关税计划增加市场不确定性，影响原油需求前景。

恒泰期货

中性

近期利空因素集中兑现打击市场信心，欧佩克+决定增产导致油价下跌，市场预期减产底被破概率增加，地缘形势复杂使油价波动性加大。

光大期货

偏空

OPEC+计划逐步恢复产量，2月OPEC产量增加，供应增加施压油价；美国关税政策生效，预计需求承压，整体市场供应压力导致油价下行。

正信期货

偏空

欧佩克宣布逐步取消减产，美国制裁可能放松，供应增加预期压制油价；需求端不确定性增加，美国关税政策不利于需求增长，短期油价面临下行压力。

兴业期货

偏空

OPEC增产预期增强，加上美国可能给予俄罗斯制裁宽免的计划，使得原油供应增加的可能性上升，短期内油价承压。

混沌天成研究

偏空

OPEC+增产计划和美国经济衰退担忧加剧，特朗普关税政策影响全球需求，EIA数据显示商业原油库存减少，整体供需两方面均对油价形成下行压力。

华泰期货

震荡

欧佩克如期增产但幅度有限，显示对市场过于乐观；伊拉克库尔德原油出口遇阻，短期供应受限；美国可能放宽对俄制裁并推动北溪2号重启，显示美俄关系缓和。

【品种策略】原油：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡地缘政治紧张局势缓解，伊核谈话重启降低避险情绪；美国原油库存增加，需求保持良好但汽油累库引发需求担忧；OPEC+讨论增产，市场回归基本面主导的震荡区间。兴业期货震荡欧佩克+可能增产，沙特原油出口增加，美国原油生产或提升，EIA原油库存意外增加，整体利空油价。正信期货震荡供需数据转弱和宏观溢价回落导致油价承压，尽管短期地缘风险降低和需求端的向上弹性支撑油价震荡整理，全年供需过剩仍是主要矛盾，建议中期逢高布空。光大期货震荡美国非农就业...

同花顺期货

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【品种策略】原油：09月04日多家期货公司晨报观点汇总

原油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡OPEC+增产不确定性和地缘风险未完全消除导致市场情绪波动，API库存数据偏空，宏观面和基本面整体利空，需警惕市场情绪消化后的回落风险。银河期货震荡OPEC+可能增产导致供应预期增加，加之美国劳动力市场疲软支持美联储降息预期，抑制油价上行；同时，俄乌局势不明朗和欧美对俄油制裁增加供应端扰动，市场情绪整体平稳，Brent油价关注67美元支撑。兴业期货震荡OPEC+计划增产以重新获得市场份额，API数据显示美国原油库存意外增加，供应压力增大，尽管地缘政治...

同花顺期货