2025年3月3日，天风证券发布了一篇化学制品行业的研究报告，报告指出，第五批重点推广低碳技术目录发布，硫磺、化肥价格上涨。

　　报告具体内容如下：

　　上周指25年2月17-23日（下同），本周指25年2月24日-3月2日（下同）。 本周重点新闻跟踪 2月24日，生态环境部召开2月例行新闻发布会，生态环境部新闻发言人裴晓菲表示，生态环境部、工业和信息化部、住房和城乡建设部、交通运输部、农业农村部联合印发了《国家重点推广的低碳技术目录（第五批）》，包括5个重点方向共103项低碳技术。其中，能源绿色低碳转型类20项；重点领域降碳类59项，包括工业领域降碳类28项、建筑领域降碳类11项、交通领域降碳类15项、农业领域降碳类5项；储碳固碳类3项；数智赋能类14项；非二氧化碳减排类7项。
本周重点产品价格跟踪点评
本周WTI油价下跌0.9%，为69.76美元/桶。
重点关注子行业：本周有机硅/轻质纯碱/重质纯碱/尿素价格分别上涨3.7%/3.4%/3.4%/2.2%；VA/VE/TDI/DMF/醋酸/烧碱/橡胶/聚合MDI/纯MDI/电石法PVC/乙二醇/乙烯法PVC价格分别下跌12.5%/6%/3.9%/3.7%/2.7%/1.9%/1.2%/1.1%/1%/0.9%/0.9%/0.2%；粘胶长丝/粘胶短纤/钛白粉/固体蛋氨酸/氨纶/液体蛋氨酸价格维持不变。
本周涨幅前五化工产品：硫酸（+18.9%）、液氧（山东杭氧）（+16.7%）、硫磺（CFR中国现货价）（+11.9%）、氯化钾（+9.8%）、磷酸一铵（+6.3%）。
硫磺：本周国产硫磺炼厂宽幅猛涨。近期长江港口现货价格快速上涨，带动市场挺涨氛围升温，下游企业积极采购跟进，买力需求充足支撑国产价格大幅跳涨。截至2月27日，国产固硫均价1878元/吨，较上周四涨265元/吨，国产液硫均价1716元/吨，较上周四涨138元/吨。
化肥：氯化钾：本周国内氯化钾市场继续挺价拉涨，前期场内报价不断追高，后期因保供稳价政策影响，进口钾主流企业分批投放低价货源，市场观望氛围偏浓，现货呈现“低价直供，高端稳价、小单成交”的特征。需求端，下游补库谨慎，刚需托底为主。磷酸一铵：本周磷酸一铵市场价格涨势明显，但正值春耕用肥季节，节后复合肥工厂积极复工复产，对原料一铵存有需求缺口，应季的刚需叠加，磷酸一铵市场高价惜售，价格波动频繁且涨势难止。
本周化工板块行情表现
基础化工板块较上周上涨0.17%，沪深300指数较上周下跌2.22%。基础化工板块跑赢沪深300指数2.39个百分点，涨幅居于所有板块第9位。据申万分类，基础化工子行业周涨幅较大的有：锦纶（+7.62%），无机盐（+6.77%），胶黏剂及胶带（+4.64%），粘胶（+3.99%），煤化工（+3.1%）。
重点关注子行业观点
周期相对底部或已至，寻找供需边际变化行业：
（1）需求稳定寻找供给逻辑主导行业：制冷剂（建议关注：巨化股份、三美股份、东岳集团）、磷矿及磷肥（云天化、川恒股份、芭田股份）、三氯蔗糖（重点推荐：金禾实业）、氨基酸（建议关注：梅花生物）、维生素（建议关注：新和成）、钛矿及钛白粉（建议关注：龙佰集团）、钾肥（建议关注：亚钾国际、东方铁塔）。（2）供给稳定寻找需求逻辑主导行业：MDI（重点推荐：万华化学）、民爆（建议关注：广东宏大、雪峰科技、江南化工）、氨纶（建议关注：华峰化学）、农药（重点推荐：扬农化工、润丰股份；建议关注：先达股份、国光股份）、推荐公司华鲁恒升.（3）供需双重边际改善行业：有机硅（建议关
成长内循环重视突破堵点，外循环重视全球化：
（1）重点推荐：莱特光电、瑞联新材、万润股份（OLED材料）；凯立新材（催化材料，与金属和新材料团队联合覆盖）；华恒生物（合成生物学）（2）建议关注：奥来德（OLED材料）；中触媒（催化材料）；蓝晓科技（吸附树脂）；华特气体、金宏气体、广钢气体（电子大宗气）；梅花生物、星湖科技、阜丰集团（合成生物学）；赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟（轮胎）。
风险提示：原油等原料价格大幅波动风险；产能大幅扩张风险；安全生产与环保风险；化工品需求不及预期

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