周四（2月27日）亚盘早盘，美元兑日元上涨，目前交投于149附近，截止北京时间10:23分，美元兑日元报价149.30，上涨0.18%，上一交易日美元兑日元收盘为149.03。今年年初，美日利率差曾是驱动美元/日元汇率走势的核心要素。

　　不过，近期该货币对的波动逻辑出现显著转变。如今，美元/日元相较于美国债券收益率，对日本债券收益率的波动更为敏感，这与过去一年大部分时间的情形截然相反。从滚动20天的相关系数数据来看，美元/日元与日本2年期、10年期债券收益率的相关系数分别高达0.83和0.81。与之形成鲜明对比的是，它与美国同期限国债收益率的相关系数仅为-0.36和0.4，重要性远不及前者。进一步观察美元/日元与2年期、10年期收益率差之间的相关性，会发现其与长期利差的相关性最强，达到0.91。这一结果不仅有力，而且意义重大，意味着在过去一个月中，美元/日元与日本长期债券收益率差常常同步变动，凸显出日本债券市场动态对美元/日元汇率影响的日益加深，市场参与者需重新审视这一关键汇率的驱动因素。

　　美元兑日元的日线图显示该货币对呈下行倾向，不过，空头似乎无法将收盘价打压至12月3日的低点148.64下方。若果真如此，下一个支撑位将是10月4日的日低145.92，再往下则是9月30日的波动低点141.64。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“收益率”，可获得关于收益率的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注