【观点】华泰期货：双焦需求未见起色，价格短期偏弱运行
发布时间：2025-2-26 10:23阅读：610
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期现货方面：昨日双焦期货市场震荡下行。现货端，焦炭方面，第十轮焦炭提降基本落地，工厂价格下移50-55元/吨。内贸市场情绪较差，外贸需求表现一般，准一级焦现货报价1440元/吨。焦煤方面，现货市场偏弱运行，CCI山西低硫主焦S0.7报价1309元/吨。
逻辑和观点：焦煤方面，主产地煤矿基本已恢复节前生产水平，供应端维持宽松格局，随着煤价持续下跌，下游补库需求有所释放，但市场整体成交一般，价格偏弱调整。焦炭方面，淡季环境下终端市场复苏缓慢，铁水产量持续下滑，焦炭日耗降低，焦企库存压力犹存，不过焦炭产量稳中有降，加之贸易商投机拿货，焦企库存由升转降。整体看，双焦整体供给宽松格局未改，节后消费端启动带动煤焦需求，但高库存依旧抑制价格，短期双焦维持震荡偏弱格局。
钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。
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