【品种策略】焦炭：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	偏空	焦煤矿山复产，焦化厂补库意愿差，库存上升；蒙煤流入增加，焦炭库存高企；钢厂铁水增产积极性低，双焦需求承压；海外反倾销政策打压多头持仓，短期上行阻力大。
恒泰期货	震荡	焦炭市场第十轮提降开启，吨焦利润收缩，焦企开工率和产能利用率下降；钢厂补库需求趋缓，采购积极性下降，但铁水产量维稳提供支撑，整体供需有所改善。
兴业期货	震荡	终端需求季节性回升，但下游开工受利润因素制约，钢焦企业补库积极性低，矿端累库压力大，煤价呈弱势震荡。
永安研究	震荡	焦炭市场面临成本支撑与供给过剩的矛盾，煤价弱稳且蒙古进口煤恢复通关，供给宽松。焦炭利润亏损，需求端铁水复产缓慢，导致有效驱动不足，市场呈现震荡偏弱格局。
财达期货	震荡	焦炭市场受到多重因素影响：焦煤供应缓慢增加，但焦企利润下行导致限产，焦炭供应收缩；同时，钢厂焦炭库存高位且需求偏低，短期采购以刚需为主，市场整体呈现震荡态势。
光大期货	震荡	焦炭第十轮提降全面落地，焦企亏损加大，生产积极性回落；钢材市场偏弱，钢厂利润低位，高炉开工率低，对焦炭按需采购，短期内焦炭盘面预计震荡运行。
华泰期货	震荡	焦炭市场供给宽松，终端市场复苏缓慢，铁水产量下滑导致需求疲软，库存压力较大，尽管焦炭产量有所下降和贸易商投机拿货，但高库存仍抑制价格。

焦炭机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

偏空

焦煤矿山复产，焦化厂补库意愿差，库存上升；蒙煤流入增加，焦炭库存高企；钢厂铁水增产积极性低，双焦需求承压；海外反倾销政策打压多头持仓，短期上行阻力大。

恒泰期货

震荡

焦炭市场第十轮提降开启，吨焦利润收缩，焦企开工率和产能利用率下降；钢厂补库需求趋缓，采购积极性下降，但铁水产量维稳提供支撑，整体供需有所改善。

兴业期货

震荡

终端需求季节性回升，但下游开工受利润因素制约，钢焦企业补库积极性低，矿端累库压力大，煤价呈弱势震荡。

永安研究

震荡

焦炭市场面临成本支撑与供给过剩的矛盾，煤价弱稳且蒙古进口煤恢复通关，供给宽松。焦炭利润亏损，需求端铁水复产缓慢，导致有效驱动不足，市场呈现震荡偏弱格局。

财达期货

震荡

焦炭市场受到多重因素影响：焦煤供应缓慢增加，但焦企利润下行导致限产，焦炭供应收缩；同时，钢厂焦炭库存高位且需求偏低，短期采购以刚需为主，市场整体呈现震荡态势。

光大期货

震荡

焦炭第十轮提降全面落地，焦企亏损加大，生产积极性回落；钢材市场偏弱，钢厂利润低位，高炉开工率低，对焦炭按需采购，短期内焦炭盘面预计震荡运行。

华泰期货

震荡

焦炭市场供给宽松，终端市场复苏缓慢，铁水产量下滑导致需求疲软，库存压力较大，尽管焦炭产量有所下降和贸易商投机拿货，但高库存仍抑制价格。

【品种策略】焦炭：06月26日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡焦炭供需双旺，钢厂利润尚可，铁水增产支撑焦炭需求；焦化厂利润尚可，生产稳定，库存向港口转移；短期内供需矛盾缓和，盘面维持高位震荡。恒泰期货震荡钢厂利润收缩导致铁水见顶回落，补库需求减缓，采购积极性下降，预计焦炭价格短期反弹但中期仍建议逢高做空。兴业期货震荡焦炭四轮提降后焦化利润亏损，环保检查严格，焦炉开工率下降，钢厂放缓生产及备货，供需双弱，但现货市场筑底，期价反弹。财达期货震荡焦炭市场情绪走低，焦企补库意愿不足，采购偏谨慎。高炉开工...

同花顺期货

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【品种策略】尿素：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

尿素机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡农业需求强劲推动尿素价格上涨，现货价格偏强且弹性较大。尽管国储货物将抛售对市场有压力，但当前国储货源尚未出货，行情下行有限，预计短期内市场将以震荡为主。光大期货震荡尿素市场短期面临高供应和需求旺季预期的博弈，虽然现货市场走强，但中下游对高价尿素有抵触情绪，期货盘面预计保持宽幅波动。尿素日产维持高位，后续关注宏观和需求持续力度。华泰期货震荡尿素期现价格上行，供应端压力较大但下游需求恢复，库存去化明显，国内出口政策偏紧，港口库...

同花顺期货

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