【品种策略】棉花：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	外围谷物及能源市场下跌影响棉价，国内棉花库存高于往年，纺企逢低采购，市场观望情绪重，短期新棉套保压力上移，两会及下游补库预期或促使棉价弱势反弹。
永安研究	震荡	棉花价格受谷物市场下跌、原油和金融市场低迷影响，同时美国关税政策和国内股市走势形成压力和支撑的交织，市场处于底部区间运行，关注美关税政策和贸易谈判进展及国内政策支撑。
国都期货	震荡	节后纺织企业复工，市场订单预期较高，但订单尚未批量下达，原材料库存低且产成品库存高。供需格局预期改善，多头情绪高涨，关注新季棉花播种意愿及天气情况。
正信期货	震荡	美元指数回落和美棉出口强劲对美棉形成支撑，但巴西棉花出口创纪录和全球经济稳定担忧使美棉震荡偏弱；国内棉花商业库存高企和企业套保压力对郑棉形成压力，但“金三银四”购销恢复对郑棉有支撑。
光大期货	震荡	国际市场美棉期价维持低位窄幅震荡，基本面驱动有限；国内市场郑棉期价波动率低，库存偏高且终端需求恢复中，短期上行驱动不足，未来需求和新棉播种意向是主要影响因素。
华泰期货	震荡	美棉出口数据回升和美国种植意向下降对外盘有支撑，但全球供需宽松格局压制期价；国内市场期待旺季需求复苏，但实际成交未见好转，郑棉上涨面临套保压力。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

外围谷物及能源市场下跌影响棉价，国内棉花库存高于往年，纺企逢低采购，市场观望情绪重，短期新棉套保压力上移，两会及下游补库预期或促使棉价弱势反弹。

永安研究

震荡

棉花价格受谷物市场下跌、原油和金融市场低迷影响，同时美国关税政策和国内股市走势形成压力和支撑的交织，市场处于底部区间运行，关注美关税政策和贸易谈判进展及国内政策支撑。

国都期货

震荡

节后纺织企业复工，市场订单预期较高，但订单尚未批量下达，原材料库存低且产成品库存高。供需格局预期改善，多头情绪高涨，关注新季棉花播种意愿及天气情况。

正信期货

震荡

美元指数回落和美棉出口强劲对美棉形成支撑，但巴西棉花出口创纪录和全球经济稳定担忧使美棉震荡偏弱；国内棉花商业库存高企和企业套保压力对郑棉形成压力，但“金三银四”购销恢复对郑棉有支撑。

光大期货

震荡

国际市场美棉期价维持低位窄幅震荡，基本面驱动有限；国内市场郑棉期价波动率低，库存偏高且终端需求恢复中，短期上行驱动不足，未来需求和新棉播种意向是主要影响因素。

华泰期货

震荡

美棉出口数据回升和美国种植意向下降对外盘有支撑，但全球供需宽松格局压制期价；国内市场期待旺季需求复苏，但实际成交未见好转，郑棉上涨面临套保压力。

【品种策略】棉花：02月18日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国棉农种植意向下降，加上国内纺织企业复工预期，支撑棉价偏强震荡；但高库存限制涨幅，预计涨势温和缓慢。南华期货震荡下游企业存在补库预期，但由于关税影响，采购较为谨慎，棉价可能呈现弱势反弹，需等待下游订单的进一步恢复。永安研究震荡美国关税政策反复和国内市场的宏观及商品氛围支撑使棉花市场走势复杂，基本面偏空但短期反弹动力存在，整体呈现震荡格局，需关注美关税政策、贸易谈判及国内政策影响。国都期货震荡棉花价格处于历史底部区间，吸引...

同花顺期货

441

【品种策略】棉花：02月19日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国棉花种植意向下降及产区天气不佳，支撑美棉反弹预期；国内节后纺织企业复工及需求预期支撑棉价，但高库存限制涨幅，整体呈偏强震荡态势。南华期货震荡下游企业有补库预期，但在关税影响下采购谨慎，棉价可能呈现弱势反弹，需关注万四关口压力位和下游订单恢复情况。永安研究震荡ICE期棉因天气忧虑和美元走软上涨，郑棉受到关税政策反复和国内股市偏强支撑，整体供需基本面压力与宏观氛围支撑交织，短期关注13900压力位表现。光大期货震荡内外棉价处于...

同花顺期货

460