【品种策略】棉花：02月26日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	外围谷物及能源市场下跌影响棉价，国内棉花库存高于往年，纺企逢低采购，市场观望情绪重，短期新棉套保压力上移，两会及下游补库预期或促使棉价弱势反弹。
永安研究	震荡	棉花价格受谷物市场下跌、原油和金融市场低迷影响，同时美国关税政策和国内股市走势形成压力和支撑的交织，市场处于底部区间运行，关注美关税政策和贸易谈判进展及国内政策支撑。
国都期货	震荡	节后纺织企业复工，市场订单预期较高，但订单尚未批量下达，原材料库存低且产成品库存高。供需格局预期改善，多头情绪高涨，关注新季棉花播种意愿及天气情况。
正信期货	震荡	美元指数回落和美棉出口强劲对美棉形成支撑，但巴西棉花出口创纪录和全球经济稳定担忧使美棉震荡偏弱；国内棉花商业库存高企和企业套保压力对郑棉形成压力，但“金三银四”购销恢复对郑棉有支撑。
光大期货	震荡	国际市场美棉期价维持低位窄幅震荡，基本面驱动有限；国内市场郑棉期价波动率低，库存偏高且终端需求恢复中，短期上行驱动不足，未来需求和新棉播种意向是主要影响因素。
华泰期货	震荡	美棉出口数据回升和美国种植意向下降对外盘有支撑，但全球供需宽松格局压制期价；国内市场期待旺季需求复苏，但实际成交未见好转，郑棉上涨面临套保压力。

棉花机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

外围谷物及能源市场下跌影响棉价，国内棉花库存高于往年，纺企逢低采购，市场观望情绪重，短期新棉套保压力上移，两会及下游补库预期或促使棉价弱势反弹。

永安研究

震荡

棉花价格受谷物市场下跌、原油和金融市场低迷影响，同时美国关税政策和国内股市走势形成压力和支撑的交织，市场处于底部区间运行，关注美关税政策和贸易谈判进展及国内政策支撑。

国都期货

震荡

节后纺织企业复工，市场订单预期较高，但订单尚未批量下达，原材料库存低且产成品库存高。供需格局预期改善，多头情绪高涨，关注新季棉花播种意愿及天气情况。

正信期货

震荡

美元指数回落和美棉出口强劲对美棉形成支撑，但巴西棉花出口创纪录和全球经济稳定担忧使美棉震荡偏弱；国内棉花商业库存高企和企业套保压力对郑棉形成压力，但“金三银四”购销恢复对郑棉有支撑。

光大期货

震荡

国际市场美棉期价维持低位窄幅震荡，基本面驱动有限；国内市场郑棉期价波动率低，库存偏高且终端需求恢复中，短期上行驱动不足，未来需求和新棉播种意向是主要影响因素。

华泰期货

震荡

美棉出口数据回升和美国种植意向下降对外盘有支撑，但全球供需宽松格局压制期价；国内市场期待旺季需求复苏，但实际成交未见好转，郑棉上涨面临套保压力。

【品种策略】棉花：02月14日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西棉花出口量大增和国内纺织企业复工预期支撑棉价，但节后开机率不及去年同期，需关注后续订单兑现情况。南华期货震荡下游企业库存压力不大，但供需偏松且缺乏利多驱动，短期棉价或维持震荡，需等待年后订单的下放带来提振。永安研究震荡尽管美国出口销售报告乐观，但投资者在连续上涨后锁定利润，加上美国关税政策反复，市场对棉花的走势形成震荡预期。基本面偏空，但绝对和相对价格偏低，以及季节性因素提供支撑。国都期货震荡棉花价格处于历史底部区...

同花顺期货

406

【品种策略】棉花：02月17日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡受汇率推动巴西棉花出口量大增，国内纺织企业复工预期支撑棉价偏强震荡，但高库存限制涨幅，预计涨势温和缓慢。南华期货震荡美元走弱支撑棉价，但下游观望情绪较重，采购意愿一般，订单未集中下放，且棉价上方存在套保压力，预计棉价维持震荡运行。永安研究震荡美元疲软和谷物、原油市场乐观情绪支撑棉花价格反弹，但关税政策不确定性和投机净空头头寸较高提供反弹动力。国内外市场基本面偏空，但价格偏低位和季节性因素提供支撑，整体走势偏震荡。正信期货...

同花顺期货

404