第五章 波动率瀑布的洗礼

穿过轰鸣的瀑布群，水雾中浮现出历史波动率曲线。老Delta突然问："知道为什么波动率是期权定价的灵魂吗？"
不待回答，他抛出两个水晶球：
A球：茅台股价在1900-2000元波动
B球：茅台在1500-2100元剧烈震荡

同样行权价2000元的认购期权，哪个更贵？
"当然是B球！波动越大，期权越可能变成实值！"林小满脱口而出。

老者微笑："记住，波动率之于期权，犹如风速之于帆船。IV（隐含波动率）高估时卖期权，低估时买期权。"

期权1.7全包，期权1.7全包

第六章 希腊字母神殿

在刻满神秘符号的神殿前，老Delta化身教授：
Delta：期权价格对标的变动的敏感度（股价涨1元，期权涨Delta元）
Gamma：Delta的变化速度（衡量delta的加速度）
Theta：时间价值衰减速度（期权买方的沉默杀手）

Vega：波动率变动1%带来的价格变化
Rho：利率变动的影响
真正的交易员要像乐团指挥，让希腊字母和谐共鸣。"老者演示着动态对冲，"Delta中性策略就像在跷跷板上保持平衡...