【品种策略】铝：02月24日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国对进口汽车征收关税及欧盟对俄制裁影响市场情绪，国内社融数据积极，铝土矿供应压力下降，氧化铝产能增加但利润收窄，电解铝库存累积，需求修复有限，价格在成本支撑位置震荡。
南华期货	震荡	国内铝厂复产但需求恢复缓慢，电解铝保持累库状态，氧化铝价格止跌企稳，铝价上行动能减弱，宏观政策预期仍存。
永安研究	震荡	供给小幅增加，需求端节后下游需求恢复，库存累库斜率变缓，四川广西地区检修产能复产，需关注俄乌和谈及累库情况。
正信期货	偏多	下游需求复苏和开工率提升，社库累库速度放缓，宏观情绪乐观，以及“两会”和“金三银四”预期推动铝价偏强走势，建议逢低布局多单。
申银万国	震荡	宏观方面，美关税政策可能推升通胀，但国内货币宽松和消费刺激政策对铝价有支撑。基本面上，氧化铝价格回调且部分铝厂检修，节后需求回暖，电解铝库存虽累积但消费好于预期，铝价短期高位震荡。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国对进口汽车征收关税及欧盟对俄制裁影响市场情绪，国内社融数据积极，铝土矿供应压力下降，氧化铝产能增加但利润收窄，电解铝库存累积，需求修复有限，价格在成本支撑位置震荡。

南华期货

震荡

国内铝厂复产但需求恢复缓慢，电解铝保持累库状态，氧化铝价格止跌企稳，铝价上行动能减弱，宏观政策预期仍存。

永安研究

震荡

供给小幅增加，需求端节后下游需求恢复，库存累库斜率变缓，四川广西地区检修产能复产，需关注俄乌和谈及累库情况。

正信期货

偏多

下游需求复苏和开工率提升，社库累库速度放缓，宏观情绪乐观，以及“两会”和“金三银四”预期推动铝价偏强走势，建议逢低布局多单。

申银万国

震荡

宏观方面，美关税政策可能推升通胀，但国内货币宽松和消费刺激政策对铝价有支撑。基本面上，氧化铝价格回调且部分铝厂检修，节后需求回暖，电解铝库存虽累积但消费好于预期，铝价短期高位震荡。

【品种策略】焦炭：02月24日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空钢厂对焦炭多轮提降，焦化利润承压，焦炭库存高企，需求疲软；海外反倾销政策打压多头持仓，短期内焦炭期货上行阻力大，市场预期偏空。恒泰期货中性焦炭市场第九轮提降开启，焦企开工率和产能利用率小幅下降，但铁水产量维稳提供需求支撑，供需基本面有所改善。永安研究震荡焦炭市场供给宽松，库存增加，而需求端复苏缓慢，导致成本支撑与供给过剩之间的矛盾加剧，市场呈现震荡偏弱格局。短期内可能出现反弹，但长期仍建议逢高做空。兴业期货震荡焦炭供需双双走弱...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：02月24日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空巨量仓单、淡季需求疲软以及标猪较多压制生猪期货价格，尽管现货价格在14.5附近有一定支撑，但仓单与基差修复逻辑仍主导市场。恒泰期货震荡规模养殖场出栏恢复导致猪价走弱，但饲料价格反弹对猪价形成支撑，短期内猪价预计在14-15元/公斤区间震荡，长期来看生猪供需改善，建议逢低布局多单。永安研究震荡现货市场生猪价格小幅下跌，需求端承接能力有限，供应恢复趋势明确，春节后消费淡季导致价格有回归成本线甚至跌破的预期。期货合约贴水反映周期和季...

同花顺期货

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