【品种策略】PTA：02月21日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美俄局势缓和及原油供应问题影响市场情绪，PX装置检修增多，聚酯负荷提升，PTA成本端支撑尚可。低加工费下PTA检修预期增加，去库态势明显，纺织行业旺季临近或提振需求，油价走势将影响PTA价格波动。
南华期货	震荡	PTA装置变化不大，聚酯负荷回升，库存略增，PTA加工差恢复至中性位置，后期有旺季去库预期，但PX较弱，整体市场预期波动性增加，建议逢低做多。
正信期货	震荡	PTA供应端有缩量预期，聚酯负荷可能提升，但聚酯企业原料库存高企，下游采购积极性不高，供需暂无明显利好支撑，短期内缺乏新的驱动因素。
申银万国	震荡	随着旺季结束，纺织布匹订单量减少且价格下跌，需求后劲不足。尽管PTA检修量较大，供应压力减轻，但成本端PX库存累库，价格上涨乏力，整体成本支撑不足，预计PTA期现价格上涨幅度有限。
混沌天成研究	偏多	中期来看，由于Q2调油及PX、PTA的检修季，预计市场将出现强去库格局，支撑PTA价格。此外，尽管上周PX负荷企稳和PTA检修略有拖累，但7200附近的支撑较为稳固。
华泰期货	震荡	PTA供需格局改善，聚酯负荷回升和PTA计划外检修增加推动去库预期，但高社会库存对价格形成压制，预计PTA价格将随成本端震荡运行。

PTA机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美俄局势缓和及原油供应问题影响市场情绪，PX装置检修增多，聚酯负荷提升，PTA成本端支撑尚可。低加工费下PTA检修预期增加，去库态势明显，纺织行业旺季临近或提振需求，油价走势将影响PTA价格波动。

南华期货

震荡

PTA装置变化不大，聚酯负荷回升，库存略增，PTA加工差恢复至中性位置，后期有旺季去库预期，但PX较弱，整体市场预期波动性增加，建议逢低做多。

正信期货

震荡

PTA供应端有缩量预期，聚酯负荷可能提升，但聚酯企业原料库存高企，下游采购积极性不高，供需暂无明显利好支撑，短期内缺乏新的驱动因素。

申银万国

震荡

随着旺季结束，纺织布匹订单量减少且价格下跌，需求后劲不足。尽管PTA检修量较大，供应压力减轻，但成本端PX库存累库，价格上涨乏力，整体成本支撑不足，预计PTA期现价格上涨幅度有限。

混沌天成研究

偏多

中期来看，由于Q2调油及PX、PTA的检修季，预计市场将出现强去库格局，支撑PTA价格。此外，尽管上周PX负荷企稳和PTA检修略有拖累，但7200附近的支撑较为稳固。

华泰期货

震荡

PTA供需格局改善，聚酯负荷回升和PTA计划外检修增加推动去库预期，但高社会库存对价格形成压制，预计PTA价格将随成本端震荡运行。

【品种策略】PTA：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中东局势缓和导致油价走势回归宏观及供需，聚酯高开工导致库存压力增加，PTA新增产能投放预期供应宽松，供需格局尚可但反弹空间受限。南华期货震荡PTA负荷下降至77.1%，下游聚酯开工下滑，现货流动性紧张有所缓解，基差回落。供需上仍有去库，但终端减产预期尚未证实，市场存在不确定性。正信期货空中东地缘冲突缓解导致成本下移，PTA供应有提升预期，而终端市场处于季节性淡季，下游需求疲软，聚酯负荷下调，供需转弱预期较强。　　好消息，您已获得期货T+0交易资...

同花顺期货

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【品种策略】PTA：09月02日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡PTA供应端近期装置变动频繁，负荷下降，但市场预期恒力惠州装置停车时间缩短。库存去化，需求端季节性好转，但整体产销平平。TA现金流加工费低位承压，短期宽松格局难改，产业链利润向PX端集中。银河期货震荡PTA装置重启和新装置投产推动供应增加，但下游需求因聚酯负荷高位提升空间有限，导致市场对四季度PTA累库预期增强，市场整体呈现震荡整理态势。正信期货震荡供应维持偏低水平，终端负荷缓慢恢复，成本端支撑叠加平衡表去库，但宏观驱动不足，套保压力下，PT...

同花顺期货