昨日豆粕期价偏弱震荡，一方面粕类价格在节前USDA超预期下调美豆产量的情况下开始上涨，另一方面巴西地区的持续降雨已经开始影响新季大豆的收获进度，根据CONAB发布的数据显示，当前巴西地区的收割情况明显慢于历史同期。此外，阿根廷地区的天气也仍显干旱，可能会在一定程度上影响新季的产量情况，当前南美的天气情况带动美豆及国内豆粕价格偏强运行，而对于市场较为关注的中美贸易问题，目前中美已经出台政策对于部分产品互加10%关税，但是当下中国对美关税里并未包含大豆，未来仍需持续关注。国内方面，在巴西收获进度偏慢的影响下，近月升贴水有所回升，进口成本的上涨也同样给到国内豆粕价格一定支撑，未来需重点关注南美方面近期的天气变化情况以及中美关税政策情况，预计短期内粕类价格或将偏强震荡运行。

　　期货方面，昨日收盘豆粕2505合约2854元/吨，较前日变动-46元/吨，幅度-1.59%；菜粕2505合约2520元/吨，较前日变动-9元/吨，幅度-0.36%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3530元/吨，较前日变动-250元/吨，现货基差M05+676，较前日变动-204；江苏地区豆粕现货3550元/吨，较前日变动-100元/吨，现货基差M05+696，较前日变动-54；广东地区豆粕现货价格3400元/吨，较前日变动跌-100元/吨，现货基差M05+546，较前日变动-54。福建地区菜粕现货价格2690元/吨，较前日变动-40元/吨，现货基差RM05170，较前日变动-31。

　　近期市场资讯， 2月11日美国农业部发布供需报告，维持美国大豆供需数据不变。预计2024/25年度美国大豆产量43.66亿蒲，较上年的41.62亿蒲提高4.9%，压榨24.10亿蒲，较上年的22.87亿蒲提高5.4%；出口18.25亿蒲，较上年的16.95亿蒲提高7.7%；期末库存3.8亿蒲，较上年的3.42亿蒲高出11.1%。维持2024/25年度巴西大豆产量不变，压榨量再次调高100万吨，达到创纪录的5600万吨，高于上年5470万吨；出口维持创纪录的1.055亿吨，上年1.0417亿吨；期末库存相应调低100万吨，为3152万吨，上年度2797万吨。将2024/25年度阿根廷大豆产量调低300万吨至4900万吨，略高于上年的4821万吨，期末库存调低300万吨至2595万吨，上年2405万吨。

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