【品种策略】铝：02月06日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储暂停降息和全球贸易紧张局势影响市场情绪，铝土矿进口量价齐增但氧化铝现货价格下跌，电解铝生产成本上升，产能接近上限，需求季节性走弱但节后复苏预期，库存低位累库对铝价构成压力。
南华期货	震荡	沪铝库存上升，利润分配区间缩小，宏观市场对中美关系的不确定性及关税问题影响市场情绪，短期内沪铝在20100元附近震荡。
永安研究	震荡	节后市场成交冷清，供应端扰动减少，电解铝行业成本端松动，需求恢复不确定，需关注宏观情绪和需求修复情况。
光大期货	震荡	氧化铝供给边际趋向宽松，市场弱预期情绪延续，节后内盘出现补跌空间；铝锭库存进入累库阶段，量级偏低，预计节后有贴水回补，需关注库消走势和宏观消息影响。
正信期货	偏空	产业淡季导致累库增加，现货市场成交一般，现货贴水小幅走扩，短期盘面预计偏弱运行，需关注20000附近的支撑情况。
混沌天成研究	震荡	美国制造业PMI回升支撑工业需求，国内氧化铝价格下跌且库存增加，铝价短期震荡，供给过剩预期已计价充分，短期下行空间有限。
华泰期货	震荡	美国增加关税对中国铝出口影响有限，电解铝供应端暂无压力，消费关注春节后复苏及政策影响；氧化铝现货价格回落，进口矿库存下滑支撑成本，但上涨驱动力不足；铝期货价格小幅波动，库存减少，市场观望情绪浓厚。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储暂停降息和全球贸易紧张局势影响市场情绪，铝土矿进口量价齐增但氧化铝现货价格下跌，电解铝生产成本上升，产能接近上限，需求季节性走弱但节后复苏预期，库存低位累库对铝价构成压力。

南华期货

震荡

沪铝库存上升，利润分配区间缩小，宏观市场对中美关系的不确定性及关税问题影响市场情绪，短期内沪铝在20100元附近震荡。

永安研究

震荡

节后市场成交冷清，供应端扰动减少，电解铝行业成本端松动，需求恢复不确定，需关注宏观情绪和需求修复情况。

光大期货

震荡

氧化铝供给边际趋向宽松，市场弱预期情绪延续，节后内盘出现补跌空间；铝锭库存进入累库阶段，量级偏低，预计节后有贴水回补，需关注库消走势和宏观消息影响。

正信期货

偏空

产业淡季导致累库增加，现货市场成交一般，现货贴水小幅走扩，短期盘面预计偏弱运行，需关注20000附近的支撑情况。

混沌天成研究

震荡

美国制造业PMI回升支撑工业需求，国内氧化铝价格下跌且库存增加，铝价短期震荡，供给过剩预期已计价充分，短期下行空间有限。

华泰期货

震荡

美国增加关税对中国铝出口影响有限，电解铝供应端暂无压力，消费关注春节后复苏及政策影响；氧化铝现货价格回落，进口矿库存下滑支撑成本，但上涨驱动力不足；铝期货价格小幅波动，库存减少，市场观望情绪浓厚。

【品种策略】铝：06月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝供应宽松格局未改，高库存与充足供应压制上方空间，但铝土矿成本托底及几内亚政策扰动提供底部支撑，预计主力合约维持区间震荡运行。南华期货震荡受中东局势影响，全球铝供给收紧，叠加LME铝夜盘创年内新高，但国内铝价窄幅震荡，淡季来临反弹受限，24500点附近存在压力，现货市场成交平稳，下游按需采购，价格波动空间有限。正信期货研究院震荡铝价受库存高企及下游需求旺季尾声影响，叠加南方梅雨季可能抑制需求，同时宏观层面滞胀风险与加息预期博弈，短期...

同花顺期货

122

【品种策略】铝：02月02日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应偏紧和环保限制影响铝合金冶炼开产，成本端有支撑；税收政策调整增加运营成本，限制供应端放量；下游淡季消费疲软，但光伏订单和新能源汽车长期预期提供需求韧性。南华期货震荡沪铝受资金情绪影响大幅波动，霍尔木兹海峡事件及美元指数走低推高铝价，但美联储干预及新增产能释放导致回调，春节前消费走弱累库延续，短期波动率高建议卖期权，长期宏观政策宽松支撑看涨趋势。申银万国偏空现货层面上行驱动有限，铝水比例和下游企业开工率下降，铝锭库存累...

同花顺期货

127