近日，黄金期货、现货频频上涨，节节突破历史新高，引发市场关注。

　　2月11日，纽约商品交易所COMEX黄金期货盘中突破2960美元/盎司大关，再创历史新高，2025年以来累计涨幅已超过11%。

　　交易量激增

　　世界黄金协会最新数据显示，1月份，全球市场黄金的日均交易量为2640亿美元，环比增长20%。这一增长背后，是强势黄金价格的吸引。在纽约商品交易所，交易量环比激增60%，进一步推动全球交易所的交易量增加了39%。

　　截至1月底，全球黄金ETF总资产管理规模升至2940亿美元，再创纪录水平，持有量增加34吨。

　　全球实物黄金ETF在2025年的第一个月实现资金净流入，增加了30亿美元。其中，欧洲主导资金流入，增加了34亿美元，为2022年3月以来最大的月度资金流入；北美地区则连续两个月下滑，资金流出4.99亿美元。

　　受COMEX金价屡创新高带动，黄金ETF价格和规模均创新高。

　　看好长期金价走势

　　市场对未来贸易冲突的担忧情绪，促使黄金成为资金避险的首选标的。业内人士表示，虽然黄金短期内受到市场情绪和事件驱动的影响，但长期来看，黄金的价值依然将与全球经济走向息息相关。

　　展望后续黄金价格走势，券商研报普遍认为，短期应关注双向波动风险，金价长期上涨趋势具备支撑。

　　东吴证券研报称，短期看，出于政策担忧引发的黄金进口或放大黄金的短期波动，伦敦金属交易所（LME）市场黄金现货的短缺容易引发逼空，让黄金短期快涨快跌。中期看，预计降息交易仍有望最早于3月重现，弱美元有望驱动黄金继续上涨。

　　华泰证券分析指出，2025年黄金价格短期内上涨的主要驱动因素，大概率源于美国关税政策调整引发的再通胀现象，以及全球经济局势中存在的不确定性。与此同时，市场对美股估值泡沫所抱有的担忧情绪，也有可能促使一部分资金出于避险目的，转而配置黄金资产。从长期视角来看，逆全球化不断加剧，加之全球对美元信用产生疑虑，这使得黄金在投资需求、央行净购金需求以及科技领域需求等方面，有望保持强劲增长态势。

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