【品种策略】铝：02月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国关税影响有限，铝土矿价格支撑走弱，氧化铝库存增加，电解铝供应充足且成本下降，需求恢复缓慢，短期铝价上涨动力有限，建议等待回调后逢低布局多单。
南华期货	震荡	春节后电解铝社会库存增加，但下游加工企业复工复产，预计开工将恢复正常。同时，特朗普关税政策可能导致美铝上涨，从而带动沪铝及伦铝上涨，短期内沪铝震荡偏强。
混沌天成研究	震荡	特朗普对输美钢铝征收25%关税，市场已有预期，且美国制造业PMI回升，工业需求支撑铝价；国内氧化铝价格下跌且库存累积，供给过剩预期已充分计价，短期下行空间有限，需关注氧化铝产能和矿价变动。
永安研究	震荡	铝现货成交偏弱，库存季节性累库中性，但下游需求恢复良好，汽车、家电、光伏表现亮眼，需关注累库的可持续性和进口情况。
兴业期货	震荡	海外关税政策影响加大，国内供给约束明确，金融属性偏多，铝价下方支撑增强，但氧化铝供增需稳、成本回落预期利空，整体呈现震荡态势。
光大期货	震荡	氧化铝过剩预期加码，海内外氧化铝价格回调，电解铝受关税政策及铝锭累库影响上涨受抑，但现货贴水回补及旺季临近可能带动铝价回暖。
正信期货	震荡	短期铝受宏观情绪影响偏强，但产业层面累库周期限制上方空间，预计价格在20000-20800元/吨区间震荡，需关注库存变化及下游开工，警惕海外政策扰动。
华泰期货	震荡	美国对钢铝征收新关税影响有限，电解铝供给侧改革意义不大，季节性累库继续，成本支撑下可逢低布局。氧化铝现货价格回落，进口矿库存下滑，成本支撑存在但上涨驱动力不足。铝期货小幅上涨，库存减少，市场观望情绪较浓。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国关税影响有限，铝土矿价格支撑走弱，氧化铝库存增加，电解铝供应充足且成本下降，需求恢复缓慢，短期铝价上涨动力有限，建议等待回调后逢低布局多单。

南华期货

震荡

春节后电解铝社会库存增加，但下游加工企业复工复产，预计开工将恢复正常。同时，特朗普关税政策可能导致美铝上涨，从而带动沪铝及伦铝上涨，短期内沪铝震荡偏强。

混沌天成研究

震荡

特朗普对输美钢铝征收25%关税，市场已有预期，且美国制造业PMI回升，工业需求支撑铝价；国内氧化铝价格下跌且库存累积，供给过剩预期已充分计价，短期下行空间有限，需关注氧化铝产能和矿价变动。

永安研究

震荡

铝现货成交偏弱，库存季节性累库中性，但下游需求恢复良好，汽车、家电、光伏表现亮眼，需关注累库的可持续性和进口情况。

兴业期货

震荡

海外关税政策影响加大，国内供给约束明确，金融属性偏多，铝价下方支撑增强，但氧化铝供增需稳、成本回落预期利空，整体呈现震荡态势。

光大期货

震荡

氧化铝过剩预期加码，海内外氧化铝价格回调，电解铝受关税政策及铝锭累库影响上涨受抑，但现货贴水回补及旺季临近可能带动铝价回暖。

正信期货

震荡

短期铝受宏观情绪影响偏强，但产业层面累库周期限制上方空间，预计价格在20000-20800元/吨区间震荡，需关注库存变化及下游开工，警惕海外政策扰动。

华泰期货

震荡

美国对钢铝征收新关税影响有限，电解铝供给侧改革意义不大，季节性累库继续，成本支撑下可逢低布局。氧化铝现货价格回落，进口矿库存下滑，成本支撑存在但上涨驱动力不足。铝期货小幅上涨，库存减少，市场观望情绪较浓。

【品种策略】铝：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡电解铝供应稳定，需求疲软但仍有基础消费，价格上下有限，市场接货情绪低迷，整体成交平淡，参考震荡区间19500-20500元/吨。南华期货震荡电解铝供给接近行业上限，需求进入淡季但仍坚挺，库存去化减缓，中美关税豁免延长支撑短期价格，基本面供给充足需求走弱，短期支撑铝价震荡走势，中期偏空。申银万国震荡几内亚矿端扰动或有转机，国内氧化铝厂商复产，铝加工开工率回落，市场预期下游订单减少，电解铝需求趋弱。正信期货震荡铝库存处于历史低位，现货商挺价意愿强，但...

同花顺期货

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【品种策略】铝：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息预期提振市场情绪，氧化铝价格上涨强化电解铝成本支撑，但需求淡季转弱和中长期产能过剩预期压制铝价上涨，沪铝价格在19800-20000元/吨区间运行。南华期货震荡铝供给接近上限且需求进入淡季，库存短期难以改变维持高位震荡，关税政策或压制金属价格，建议企业空头套保，中长期偏空。兴业期货偏多沪铝走势偏强，供给端约束明确，进口利润倒挂，库存低位对价格形成支撑，需求虽受淡季影响但中期向上格局不变。正信期货震荡沪铝社库处于历史低位，累库幅...

同花顺期货

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