【品种策略】铜：02月10日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国就业数据表现不一，经济韧性对铜价影响偏多，但关税不确定性增加市场风险。国内政策预期博弈和股市回暖提振情绪。产业面铜精矿供应紧张，冶炼厂盈利承压，库存累积符合预期，短期价格预计震荡偏强。
南华期货	震荡	铜价受多空因素交织影响：美国关税政策调整和对加拿大、墨西哥关税延迟利好短期需求；沪铜库存累库不及预期；铜矿加工费负值显示冶炼厂扩产快于铜矿；精废价差高企带来溢价；整体宏观情绪乐观。价格在7.88万元附近存在阻力。
兴业期货	震荡	海外再通胀预期抬升和美元指数上行动能减弱对铜价形成支撑，矿端供给紧张和国内冶炼利润走弱影响供给，需求端受宏观政策影响较大，整体市场对铜价短期偏强震荡。
永安研究	震荡	铜价受宏观情绪和原材料紧张推动上行，但国内库存高企和需求疲软限制涨幅，未来几周预期偏弱，需关注政策及关税进展对价格的影响。
正信期货	震荡	宏观氛围提振铜价，美国关税政策和通胀预期增强市场信心，国内需求预期改善，但基本面矛盾有限，冶炼加工费低位且库存上升，铜价高位区间运行。
财达期货	震荡	春节后精铜杆开工率略增但同比下滑，铜线缆开工率环比下降，特朗普关税政策影响减弱，国内政策预期上行，供给支撑铜价，宏观情绪主导铜价偏强，但供应稳定需求一般，需警惕价格回调风险。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国就业数据表现不一，经济韧性对铜价影响偏多，但关税不确定性增加市场风险。国内政策预期博弈和股市回暖提振情绪。产业面铜精矿供应紧张，冶炼厂盈利承压，库存累积符合预期，短期价格预计震荡偏强。

南华期货

震荡

铜价受多空因素交织影响：美国关税政策调整和对加拿大、墨西哥关税延迟利好短期需求；沪铜库存累库不及预期；铜矿加工费负值显示冶炼厂扩产快于铜矿；精废价差高企带来溢价；整体宏观情绪乐观。价格在7.88万元附近存在阻力。

兴业期货

震荡

海外再通胀预期抬升和美元指数上行动能减弱对铜价形成支撑，矿端供给紧张和国内冶炼利润走弱影响供给，需求端受宏观政策影响较大，整体市场对铜价短期偏强震荡。

永安研究

震荡

铜价受宏观情绪和原材料紧张推动上行，但国内库存高企和需求疲软限制涨幅，未来几周预期偏弱，需关注政策及关税进展对价格的影响。

正信期货

震荡

宏观氛围提振铜价，美国关税政策和通胀预期增强市场信心，国内需求预期改善，但基本面矛盾有限，冶炼加工费低位且库存上升，铜价高位区间运行。

财达期货

震荡

春节后精铜杆开工率略增但同比下滑，铜线缆开工率环比下降，特朗普关税政策影响减弱，国内政策预期上行，供给支撑铜价，宏观情绪主导铜价偏强，但供应稳定需求一般，需警惕价格回调风险。

【品种策略】铜：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡国内库存持续减少，废铜供应偏紧，精废价差处于低位，精铜对废铜有替代效应，短期价格可能企稳反弹。同时，宏观方面美元指数高位震荡，有色金属压力缓解，市场情绪受政策影响。银河期货震荡铜市场处于消费旺季，预计12月去库5万吨左右；冶炼厂复产，但废铜紧张，进口减少；空调和新能源车消费增长30%；全球库存高但加速去化，价格可能围绕73000元/吨运行。兴业期货震荡美元指数高位回落对铜价形成压力，但国内稳增长政策预期和库存下降对价格有支撑。供给紧张和需...

同花顺期货

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【品种策略】铜：02月06日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球贸易摩擦升级和美国制造业指数上升对铜价形成压力，但国内精铜产量稳定和铜矿TC转为负数显示原料供应紧张，限制铜价下跌空间，预计铜价维持区间震荡。永安研究震荡小非农数据超预期推动伦铜上涨，但需关注美国关税政策及节后淡季的季节性累库影响。兴业期货震荡全球经济不确定性增加，海外通胀压力上升，美元高位反复，国内政策加码等宏观因素对铜价驱动形成分化，供给约束明确但需求受宏观政策影响，导致铜价短期呈震荡格局。财达期货震荡下游需求疲...

同花顺期货