核心观点一览：

　　1.政策面再次强调加大逆周期调节力度，市场信心和风险偏好得到提振。但企业盈利尚未显著改善之前，股指短线谨慎看待反弹。

　　2.特朗普关税政策引发黄金抢购热潮，大量实物黄金运往美国交割，推动金价连续大涨。美国1月新增ADP就业超预期，美联储副主席表示不急于改变政策立场，应该谨慎调整利率，警惕黄金获利抛压涌现。

　　3.周四豆油领涨三大油脂，春节后由于销区备货逐步开启，油脂价格逐步走强，国内豆油预计继续去库，偏多对待。阿根廷大豆种植带迎来降雨，隔夜美豆自6个多月高位回落，国内双粕回吐涨幅，豆粕多单离场观望；菜粕关注政策变化。

　　4.节后第二个工作日，行业陆续复工复产，需求端逐步恢复，市场情绪得到一定提振。周四日内股市回暖，黑色系商品盘面多数飘红，除玻璃、纯碱收跌外，焦煤、铁矿石涨超1%，螺纹钢、热卷、焦炭同时收涨。短期内基本面变化不大，关注中美贸易摩擦及两会政策预期，建议轻仓波段操作。

　　5.沪铜主力合约今日收涨1.55%，美元指数重回108之下运行，基本金属得到提振。市场情绪好转，同时铜精矿负加工费提供较强上行动能，短线沪铜波段偏多。