【品种策略】PTA：01月15日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏多	受山东港口禁止被美制裁原油船只靠港及美国制裁俄罗斯原油的利好影响，油价走强，PX加工费低位及PTA开工高位导致供需偏紧，节前下游补库PTA现货偏紧，基差走强，推动PTA期价上涨。
南华期货	震荡	春节临近导致聚酯厂检修增多，PTA开工率下降，尽管现货端有所收紧和加工费低位推动价格反弹，但整体供需过剩，预计价格随成本波动，呈现相对弱势。
银河期货	震荡	PTA装置检修计划导致供应减少，但聚酯产销偏弱和终端开工率下滑使需求承压，整体市场呈现震荡偏强走势。
正信期货	震荡	国际油价延续强势支撑原料端，但PTA 装置重启导致供需逐步恶化，下游采购积极性不佳，需求端驱动不足，终端需求有转弱预期，预计PTA短期高位承压。
混沌天成研究	震荡	PX-PTA供需宽松，PX-原油估值低位，短期PX随油价偏强，但真正供需改善需等到4月大规模检修季后。

PTA机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏多

受山东港口禁止被美制裁原油船只靠港及美国制裁俄罗斯原油的利好影响，油价走强，PX加工费低位及PTA开工高位导
致供需偏紧，节前下游补库PTA现货偏
紧，基差走强，推动PTA期价上涨。

南华期货

震荡

春节临近导致聚酯厂检修增多，PTA开
工率下降，尽管现货端有所收紧和加工费
低位推动价格反弹，但整体供需过剩，预
计价格随成本波动，呈现相对弱势。

银河期货

震荡

PTA装置检修计划导致供应减少，但聚
酯产销偏弱和终端开工率下滑使需求承压
，整体市场呈现震荡偏强走势。

正信期货

震荡

国际油价延续强势支撑原料端，但PTA
装置重启导致供需逐步恶化，下游采购积
极性不佳，需求端驱动不足，终端需求有
转弱预期，预计PTA短期高位承压。

混沌天成研究

震荡

PX-PTA供需宽松，PX-原油估值
低位，短期PX随油价偏强，但真正供需
改善需等到4月大规模检修季后。

【品种策略】PTA：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡近期PX-PTA在商品情绪和聚酯需求边际改善下整体偏强，但PTA链条利润继续向上游集中，库存小幅累积，现金流加工费降至历史低位，需求端长丝短纤负荷小幅上调，市场预期旺季订单或将拉动需求。银河期货空PTA开工率下降，聚酯需求疲弱，现货市场商谈氛围清淡，基差走弱，供应预计整体上升，需求端缺乏向上驱动。正信期货震荡成本支撑不足且加工费低位，终端需求疲软，季节性淡季影响下游采购，供应端虽有缩量但难改累库预期，整体市场缺乏实质性利好因素。　　好消息，...

同花顺期货

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【品种策略】PTA：09月01日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡PTA市场供需格局尚可，尽管原油供应过剩预期抑制成本端驱动，但8-9月纺织旺季和聚酯负荷回升可能提振需求，此外，尽管新产能投产，但短期PTA供需结构仍偏紧，期价随成本波动。南华期货震荡PTA供应端装置变动频繁，短期内市场流动性宽松，且加工费低位承压；尽管下游需求季节性转强，但整体“上紧下松”格局不变，长期产业链利润向PX端集中，限制PTA价格上涨空间。银河期货震荡PTA期货震荡偏弱，因现货基差松动，PX和PTA开工率下降，但供应面有重启计划，预计9月开工率...

同花顺期货