智通财经APP注意到，特朗普交易可能会在新总统政府上任初期推动股市上涨，但来自债券市场的顺风可能会在未来几个月继续推动股市上涨。

　　根据即将离任的财政部长珍妮特耶伦致国会的一封信，周二债务上限已触及36.1万亿美元。

　　这使得财政部不得不依赖“非常措施”来避免技术性违约的威胁。这些措施包括财政部暂停向某些政府账户(如邮政服务退休人员健康福利基金)付款，以履行更紧迫的义务。

　　这也意味着财政部已暂停发行债务，直至2025年3月14日，届时债务上限问题预计将在政府拨款法案中得到解决。

　　 LPL Financial首席固定收益策略师Lawrence Gillum表示，财政部暂停发行新债对于最近因收益率上升而受到惊吓的股票投资者来说是一线希望。

　　 Gillum表在最近的一份报告中表示：“尽管是暂时的，但这段暂停期可能会为供需担忧提供一些急需的缓解，而供需担忧最近推高了美国国债收益率。”

　　由于投资者对美国政府的债务上限以及债务推动的赤字支出的担忧日益加剧，最近的美国国债拍卖引发了债券收益率的上涨。

　　阿波罗经济学家Torsten Slok本月早些时候表示：“几乎每天在进行国债拍卖时，我们都会讨论，‘拍卖的指标是什么，这些数字告诉我们整体财政可持续性是什么’，这已经是不可持续的。”

　　如果在3月14日之前没有国债拍卖的情况下，利息债券收益率下降，则可能成为股价上涨的利好催化剂。由于10年期美国国债收益率接近5%的水平(这在历史上一直是股市的负面催化剂)，股市在12月和2025年前两周受到重创。

　　对于同时持有股票和债券的投资者来说，缺乏新的国债供应可能是一种双赢。

　　 Yardeni Research首席市场策略师Eric Wallerstein表示，债券供应量减少“从技术上”对资产价格有利。不过，如果债务上限问题持续太久，也可能引发投资者的担忧。

　　 Wallerstein解释道：“例如，评级机构再次下调美国债务评级，可能会推高美国国债收益率，因为投资者要求额外的溢价。”

　　但即将到来的债务上限辩论也可能带来一线希望。围绕美国债务上限的更多争论可能会暴露共和党之间的分歧。

　　尽管特朗普总统希望国会一劳永逸地取消债务上限，以便他可以几乎不受限制地实施他的议程，但财政保守派可能会对这一想法犹豫不决——而且由于共和党在众议院的多数席位微弱，只需要少数反对者就能破坏一项拟议的协议。

　　从历史上看，投资者对华盛顿的僵局感到高兴，因为这意味着不会出现太多可能震荡市场的意外事件。

　　当民主党和共和党各自控制国会的一个议院或白宫时，这可能不是传统意义上的僵局，但这对股市来说仍是有利的。

　　根据卡森集团的数据，当共和党同时控制白宫和国会时，标准普尔500指数的平均年回报率约为14%，而共和党控制国会时的平均年回报率为7%。

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