报告要点： 　　今年1月19日，美国财政部长耶伦宣布联邦政府债务触及债务上限，引发市场对于美国债务情况的担忧。四月是美国申报上年度税收的时间段，今年四月份财政部TGA账户的增加值大幅低于去年同期，其预示今年的美国税收金额较去年同期相比会有一定幅度的下滑。联邦政府债务触及上限之后，无法发行新债，只能通过非常规措施以及在美联储的财政部TGA账户来弥补每月的资金缺口。税收不及预期的情况下，债务上限约束下的潜在违约日存在提前到来的可能性。 　　当前，两党仍未就债务上限问题达成一致，若两党就债务上限问题进行博弈，其对大类资产的价格将会产生较大的影响。 　　美国两党针对债务上限问题于2011年有过激烈的博弈，在财政部所宣布的潜在违约日当天，债务上限问题才得到解决。本文将首先就2011年债务上限中的重要事件进行回顾，然后对这一时期大类资产价格以及流动性水平进行复盘，帮助我们分析今年触及债务上限情况下，大类资产价格可能发生的变化。

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