【品种策略】铝：01月17日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国零售销售数据低于预期和美联储鸽派发言提振宏观情绪，但国内氧化铝现货报价持续下跌，电解铝供应有限且需求预期乐观，市场对铝市保持多配观点。
光大期货	震荡	北方环保管控到期导致氧化铝开工上调，下游电解铝厂备货缩减并压价，铝价大涨大跌驱动不强，短期维持高稳运行为主。
正信期货	震荡	短期内社库超预期去库及海外市场因素支撑铝价偏强，但国内淡季需求疲软和上游生产正常化将导致库存累积，对价格支撑减弱，预计上方空间有限。
混沌天成研究	震荡	美国核心CPI回落和降息预期升温推动铝价短期偏强，但国内氧化铝现货价格下跌加速、库存累库、期价破位下跌，供需紧平衡导致铝价震荡。
华泰期货	震荡	氧化铝价格大幅下跌导致电解铝厂采购成本下降，尽管铝价反弹但消费淡季缺乏基本面支撑，且美国关税可能带来利空，价格下跌空间有限，因氧化铝成本支撑。

铝机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国零售销售数据低于预期和美联储鸽派发言提振宏观情绪，但国内氧化铝现货报价持续下跌，电解铝供应有限且需求预期
乐观，市场对铝市保持多配观点。

光大期货

震荡

北方环保管控到期导致氧化铝开工上调，
下游电解铝厂备货缩减并压价，铝价大涨
大跌驱动不强，短期维持高稳运行为主。

正信期货

震荡

短期内社库超预期去库及海外市场因素支
撑铝价偏强，但国内淡季需求疲软和上游
生产正常化将导致库存累积，对价格支撑
减弱，预计上方空间有限。

混沌天成研究

震荡

美国核心CPI回落和降息预期升温推动
铝价短期偏强，但国内氧化铝现货价格下
跌加速、库存累库、期价破位下跌，供需
紧平衡导致铝价震荡。

华泰期货

震荡

氧化铝价格大幅下跌导致电解铝厂采购成
本下降，尽管铝价反弹但消费淡季缺乏基
本面支撑，且美国关税可能带来利空，价
格下跌空间有限，因氧化铝成本支撑。

【品种策略】铝：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪拉动铝价偏强震荡运行，但需求淡季和供应过剩预期限制上行驱动，交易所库存去库与社会库存小幅累增形成对冲。南华期货震荡铝的供给接近上限，需求淡季订单下降但仍坚挺，库存低位支撑铝价。短期高位震荡，中长期需求走弱压力增加，偏空看待。申银万国震荡美联储宽松预期提振有色板块，氧化铝成本端支撑显现，电解铝铸锭量减少，需求趋弱，铝锭库存虽提高但仍偏低，市场态度中性。混沌天成研究震荡以色列和伊朗停火缓解地缘风险，美联储降息预期发酵，美关...

同花顺期货

162

【品种策略】铝：06月17日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡几内亚、澳大利亚海漂库存下行，氧化铝进口利润窗口关闭，国内氧化铝现货报价下行，铝锭库存低位，线缆消费有支撑，出口消费超预期，电解铝生产稳定，价格在区间内偏强震荡。南华期货震荡铝的供给充足且需求逐渐走弱，低库存和持续去库支撑短期铝价震荡偏强，但中长期需求走弱压力增大，整体呈现震荡走势。申银万国震荡铝锭社会库存低位去化支撑铝价，但电解铝需求趋弱和铝加工开工率回落影响市场预期，短期内沪铝或以震荡为主。正信期货震荡电解铝库存处于历史...

同花顺期货

132