【品种策略】热卷：01月23日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	钢材基本面维稳，需求“淡季不淡”，库存低位，宏观环境震荡，特朗普政策不确定性增加，但国内政策预期支撑，建议继续持有多单，关注宏观政策变化。
银河期货	震荡	节前钢材价格以区间震荡为主，因钢材整体累库但出口需求偏强，热卷表需仍增；同时，特朗普关税政策未定，市场政策真空期，宏观预期扰动加大，钢材库存偏低，成本支撑仍存。
兴业期货	震荡	板材需求韧性较强，供给约束有利于降低节后去库压力，但高炉复产增加淡季供应，压制热卷价格上行空间。需求方面，板材出口和美国关税政策的不确定性增加，短期内热卷缺乏强劲上行驱动，预计节前维持区间运行。
国都期货	震荡	热轧卷板供给上升，钢厂产量增加，而需求端因节前外贸订单抢发运，表需达到一个月高位，供需两端均有变化，导致市场震荡整理。
混沌天成研究	震荡	近期钢材市场供需双弱，假期临近资金多有离场，但23日新闻发布会引发市场对国内政策向好的预期，短期钢价小幅震荡偏强运行。
华泰期货	震荡	热卷产量增加和库存上升，但表观需求也有所增加。春节临近，建材需求季节性下降，板材消费表现良好，宏观经济和政策利好预期支撑，建议关注低价买入套保机会。

热卷机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

钢材基本面维稳，需求“淡季不淡”，库存低位，宏观环境震荡，特朗普政策不确定性增加，但国内政策预期支撑，建议继续持有多单，关注宏观政策变化。

银河期货

震荡

节前钢材价格以区间震荡为主，因钢材整体累库但出口需求偏强，热卷表需仍增；同时，特朗普关税政策未定，市场政策真空期，宏观预期扰动加大，钢材库存偏低，成本支撑仍存。

兴业期货

震荡

板材需求韧性较强，供给约束有利于降低节后去库压力，但高炉复产增加淡季供应，压制热卷价格上行空间。需求方面，板材出口和美国关税政策的不确定性增加，短期内热卷缺乏强劲上行驱动，预计节前维持区间运行。

国都期货

震荡

热轧卷板供给上升，钢厂产量增加，而需求端因节前外贸订单抢发运，表需达到一个月高位，供需两端均有变化，导致市场震荡整理。

混沌天成研究

震荡

近期钢材市场供需双弱，假期临近资金多有离场，但23日新闻发布会引发市场对国内政策向好的预期，短期钢价小幅震荡偏强运行。

华泰期货

震荡

热卷产量增加和库存上升，但表观需求也有所增加。春节临近，建材需求季节性下降，板材消费表现良好，宏观经济和政策利好预期支撑，建议关注低价买入套保机会。

【品种策略】热卷：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡长流程钢厂维持高铁水产量，原料成本支撑限制下行空间；但焦煤复产、钢材需求韧性存疑，外需依赖价格优势，国内价格上涨削弱竞争力，表外材累库压力增加，现货利润收缩，上行空间有限。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已逐步兑现，黑链交易逻辑切换为基本面驱动，预计短期修复行情。兴业期货震荡现货价格小幅上涨但成交偏弱，制造业PMI指数表现好于预期但企业预期指数创低，板材供需矛盾积累有限，炼钢成本影...

同花顺期货

【品种策略】热卷：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空五大钢材品种供应增加、需求减少，库存累积，市场预期不及预期，短期内盘面面临回调压力。反内卷预期尚未证伪，稳增长预期存在，煤矿超产检查影响，钢材淡季需求尚可，盘面下方回调空间有限。银河期货震荡钢材整体复产且库存增加，需求季节性下滑，市场情绪低迷，导致钢价震荡偏弱，关注后续限产力度及宏观政策影响。兴业期货震荡现货价格转降且成交较弱，热卷供需双增但库存增长，环保限产影响铁水日产减少，期货走弱导致期现资源解套，关注基差变化。恒泰期货震荡制...

同花顺期货

156