【品种策略】铜：01月17日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国12月零售销售数据低于预期，美联储可能降息的预期提振铜价，但特朗普就职和美联储议息会议的不确定性增加市场风险，供需矛盾不大，铜价走势主要受宏观因素影响，短期震荡偏强。
兴业期货	震荡	美元上行动能放缓，需求预期好转，稳增长政策加码，铜矿供给紧张限制产量，价格重心上移趋势明确，但需求现实表现谨慎。
正信期货	震荡	铜期权隐含波动率小幅下移，受再通胀预期支撑，铜价偏强震荡。美国核心通胀回落增强降息预期，美元指数高位回落提振铜价。现货升水高位回落，社库小幅累升，季节性累库压力增加。海外LME铜库存高位，套利交易者活跃，进口窗口关闭。短期关注海外宏观动向和美铜价格。
光大期货	震荡	美联储鸽派言论和降息预期推动美元走弱，提振铜价；同时，美国制造业指数创高，市场乐观情绪增加。然而，铜价仍未突破震荡区间，库存变化也限制了涨幅。
财达期货	震荡	美元指数走弱对铜价形成短期支撑，但下游需求淡季和库存增加导致市场交投氛围惨淡，前期反弹趋势结束，铜价或开启弱势震荡走势。
混沌天成研究	震荡	美国核心PCI数据低于预期，市场对美联储降息预期回暖，商品氛围较好；但c omex库存高位，挤仓风险可控；铜矿供给增速放缓，废铜供应偏紧，铜材需求走弱；力拓与嘉能可合并计划可能影响市场格局。
华泰期货	震荡	由于春节临近，下游消费支撑有限，同时铜精矿供应紧俏，废铜企业供应下降，市场买卖双方出现分歧，宏观经济数据表现不佳，秘鲁铜产量下降，整体市场呈现供需两弱的震荡格局。

铜机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国12月零售销售数据低于预期，美联储可能降息的预期提振铜价，但特朗普就职和美联储议息会议的不确定性增加市场
风险，供需矛盾不大，铜价走势主要受宏
观因素影响，短期震荡偏强。

兴业期货

震荡

美元上行动能放缓，需求预期好转，稳增
长政策加码，铜矿供给紧张限制产量，价
格重心上移趋势明确，但需求现实表现谨
慎。

正信期货

震荡

铜期权隐含波动率小幅下移，受再通胀预
期支撑，铜价偏强震荡。美国核心通胀回
落增强降息预期，美元指数高位回落提振
铜价。现货升水高位回落，社库小幅累升
，季节性累库压力增加。海外LME铜库
存高位，套利交易者活跃，进口窗口关闭
。短期关注海外宏观动向和美铜价格。

光大期货

震荡

美联储鸽派言论和降息预期推动美元走弱
，提振铜价；同时，美国制造业指数创高
，市场乐观情绪增加。然而，铜价仍未突
破震荡区间，库存变化也限制了涨幅。

财达期货

震荡

美元指数走弱对铜价形成短期支撑，但下
游需求淡季和库存增加导致市场交投氛围
惨淡，前期反弹趋势结束，铜价或开启弱
势震荡走势。

混沌天成研究

震荡

美国核心PCI数据低于预期，市场对美
联储降息预期回暖，商品氛围较好；但c
omex库存高位，挤仓风险可控；铜矿
供给增速放缓，废铜供应偏紧，铜材需求
走弱；力拓与嘉能可合并计划可能影响市
场格局。

华泰期货

震荡

由于春节临近，下游消费支撑有限，同时
铜精矿供应紧俏，废铜企业供应下降，市
场买卖双方出现分歧，宏观经济数据表现
不佳，秘鲁铜产量下降，整体市场呈现供
需两弱的震荡格局。

【品种策略】铜：01月03日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美强欧弱态势推升美元指数强势，压制有色金属价格。铜矿供应矛盾提供底部支撑，但下游消费回落和精炼供应增加可能导致库存回升，整体利多有限，价格维持震荡承压。南华期货震荡国内需求较国外强劲，技术面上7.3万元每吨为较强支撑位，短期支撑位相对牢固。银河期货偏空美元走强及美国经济政策不确定性增加铜市压力，国内铜线缆企业开工率下降，春节临近消费转淡，风光电新增量降幅加大，库存增加，市场消费不足，铜价处于下行趋势。兴业期货震荡美元指数走...

同花顺期货

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【品种策略】铜：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美国制造业PMI好于预期，但国内制造业PMI表现疲弱，市场情绪谨慎；铜矿供应矛盾未解，废铜供应偏紧；临近年关，下游消费回落，铜库存可能上升，铜价维持震荡承压。南华期货偏空基本面需求转弱导致铜价偏弱，铜矿TC回落显示矿端供给紧张，但交易所库存上升表明中游供给不紧张，短期宏观政策无变化，铜价或继续试探7.3万元每吨支撑位。兴业期货震荡美元指数强势运行对铜价形成制约，国内政策加码预期存在但需确认，需求未明显改善且谨慎，供给端紧张格局难以转变，铜...

同花顺期货