【品种策略】铜：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国12月CPI数据低于预期，市场预期美联储将进一步放松政策，美元指数调整提振铜价，但特朗普就职及美联储议息会议的不确定性增加市场风险偏好，供需矛盾不大，铜价短期或震荡偏强。
南华期货	震荡	特朗普降低关税的传言及COMEX市场多头资金涌入推动铜价短期走强，但消息被否认后市场仍持积极态度。尽管存在套利空间，实际操作难度大，且节前备货和资金撤出需时，铜价短期或继续高位震荡。
兴业期货	震荡	美国核心CPI回落提升降息预期，美元指数波动影响铜价；国内金融数据好于预期，扩内需政策加码；矿产量受秘鲁影响下滑，冶炼利润不佳限制开工；需求淡季但预期好转，稳增长措施明确，供给端约束难变，价格重心上移。
财达期货	震荡	市场供应充足且下游需求淡季，宏观经济数据如美国PPI不及预期，美元指数高位对铜价形成压制，整体市场交易活跃度下降。
正信期货	震荡	美国核心通胀回落增强降息预期，美元指数回落提振铜价；现货升水高位回落，国内库存或开始累升，铜价被动反弹缺乏主动多头配置，市场情绪中性。
光大期货	震荡	美国核心CPI低于预期，市场对美联储降息预期升温，推动铜价上涨；LME和 SHFE库存下降，但下游需求下滑，节前市场情绪乐观，铜价震荡偏强但幅度有限。
混沌天成研究	震荡	美联储降息预期下调和美元走弱支撑铜价上涨，但美国实体滞胀和高利率环境压缩需求，全球关税影响长期需求，供给端T C/RC走弱，废铜供应偏紧，整体供需缺口仍存，短期铜价以震荡为主。
华泰期货	震荡	临近春节假期，下游消费支撑有限，铜精矿紧俏和废铜供应下降可能支撑价格；美国CPI数据影响美元走势，刚果矿业投资动态和秘鲁出口数据对市场影响复杂，整体因素导致铜价震荡。

铜机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国12月CPI数据低于预期，市场预期美联储将进一步放松政策，美元指数调整提振铜价，但特朗普就职及美联储议息
会议的不确定性增加市场风险偏好，供需
矛盾不大，铜价短期或震荡偏强。

南华期货

震荡

特朗普降低关税的传言及COMEX市场
多头资金涌入推动铜价短期走强，但消息
被否认后市场仍持积极态度。尽管存在套
利空间，实际操作难度大，且节前备货和
资金撤出需时，铜价短期或继续高位震荡
。

兴业期货

震荡

美国核心CPI回落提升降息预期，美元
指数波动影响铜价；国内金融数据好于预
期，扩内需政策加码；矿产量受秘鲁影响
下滑，冶炼利润不佳限制开工；需求淡季
但预期好转，稳增长措施明确，供给端约
束难变，价格重心上移。

财达期货

震荡

市场供应充足且下游需求淡季，宏观经济
数据如美国PPI不及预期，美元指数高
位对铜价形成压制，整体市场交易活跃度
下降。

正信期货

震荡

美国核心通胀回落增强降息预期，美元指
数回落提振铜价；现货升水高位回落，国
内库存或开始累升，铜价被动反弹缺乏主
动多头配置，市场情绪中性。

光大期货

震荡

美国核心CPI低于预期，市场对美联储
降息预期升温，推动铜价上涨；LME和
SHFE库存下降，但下游需求下滑，节
前市场情绪乐观，铜价震荡偏强但幅度有
限。

混沌天成研究

震荡

美联储降息预期下调和美元走弱支撑铜价
上涨，但美国实体滞胀和高利率环境压缩
需求，全球关税影响长期需求，供给端T
C/RC走弱，废铜供应偏紧，整体供需
缺口仍存，短期铜价以震荡为主。

华泰期货

震荡

临近春节假期，下游消费支撑有限，铜精
矿紧俏和废铜供应下降可能支撑价格；美
国CPI数据影响美元走势，刚果矿业投
资动态和秘鲁出口数据对市场影响复杂，
整体因素导致铜价震荡。

【品种策略】铜：12月01日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货多宏观压力释放，市场关注铜市基本面，外矿商施压低TC，CODELCO升水报价飙升，资金流入预示铜价可能突破前高。南华期货震荡上周沪铜加权指数持仓量回升，空头增仓占优，显示市场投机度低位波动。外盘铜价强劲上涨，LME和COMEX铜价均突破创新高。库存方面，上期所和上海铜库存减少，而LME和COMEX库存增加。年末利多预期占据上风，价格有望继续突破。市场情绪可能受PMI数据和美国ADP就业人数变动影响。银河期货偏多智利铜产量下滑及全球铜市供应短缺预期支撑铜价...

同花顺期货

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【品种策略】铜：01月07日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多由于厄瓜多尔政治局势波动导致米拉多铜矿二期投产延期，加上智利曼托韦德铜金矿罢工，铜矿供应紧张局面加剧。同时，LME库存明显去化，投机资金流入推动铜价上涨，因此策略上建议以多头思路对待。南华期货多全球铜供应中长期收紧的担忧加剧，尤其是智利Codelco产量低于预期，市场对未来供应紧张的预期推动铜价上涨。同时，期货市场资金净流入，铜增仓显著，铜价上涨处于加速阶段。兴业期货偏多美联储降息周期和美元计价金属支撑铜价，电解铜供应紧张，全球矿山减...

同花顺期货

156