【品种策略】热卷：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	偏多	宏观利好形成共振，外部美CPI回落增强降息预期，内部关税利空减弱，钢材需求韧性强，出口高位，库存低位，基建项目赶工，成材补库积极性提升，整体基本面支撑热卷期货偏强运行。
兴业期货	震荡	宏观氛围边际回暖，美国再通胀风险上升，宏观波动放大；中观上钢材累库符合季节性规律，炼钢成本支撑力度待验证，预计热卷期价震荡运行。
国都期货	震荡	热轧卷板产量上升，尤其在华东、华北地区复产增加，但季节性消费走弱，整体供需平衡不明显，建议短线操作或观望。
混沌天成研究	震荡	热卷市场供需双弱，库存上升，尽管淡季特征显现，但国内宏观及商品氛围有所回暖，短期钢价延续小幅震荡略偏强运行。美国CPI显示通胀压力未上升，美联储降息概率回升，商品氛围回暖。
华泰期货	震荡	总体钢材消费走弱和库存累积符合季节性特征，但低库存和市场情绪回升为钢材价格提供支撑。板材消费表现好于螺纹，市场对明年春季消费存在不确定性，建议关注低位买入机会。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

偏多

宏观利好形成共振，外部美CPI回落增强降息预期，内部关税利空减弱，钢材需求韧性强，出口高位，库存低位，基建项
目赶工，成材补库积极性提升，整体基本
面支撑热卷期货偏强运行。

兴业期货

震荡

宏观氛围边际回暖，美国再通胀风险上升
，宏观波动放大；中观上钢材累库符合季
节性规律，炼钢成本支撑力度待验证，预
计热卷期价震荡运行。

国都期货

震荡

热轧卷板产量上升，尤其在华东、华北地
区复产增加，但季节性消费走弱，整体供
需平衡不明显，建议短线操作或观望。

混沌天成研究

震荡

热卷市场供需双弱，库存上升，尽管淡季
特征显现，但国内宏观及商品氛围有所回
暖，短期钢价延续小幅震荡略偏强运行。
美国CPI显示通胀压力未上升，美联储
降息概率回升，商品氛围回暖。

华泰期货

震荡

总体钢材消费走弱和库存累积符合季节性
特征，但低库存和市场情绪回升为钢材价
格提供支撑。板材消费表现好于螺纹，市
场对明年春季消费存在不确定性，建议关
注低位买入机会。

【品种策略】热卷：07月01日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡长流程钢厂维持高铁水产量，原料成本支撑限制下行空间；但焦煤复产、钢材需求韧性存疑，外需依赖价格优势，国内价格上涨削弱竞争力，表外材累库压力增加，现货利润收缩，上行空间有限。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷需求韧性强于螺纹钢，社库累积，宏观增量信息已逐步兑现，黑链交易逻辑切换为基本面驱动，预计短期修复行情。兴业期货震荡现货价格小幅上涨但成交偏弱，制造业PMI指数表现好于预期但企业预期指数创低，板材供需矛盾积累有限，炼钢成本影...

同花顺期货

【品种策略】热卷：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货空五大钢材品种供应增加、需求减少，库存累积，市场预期不及预期，短期内盘面面临回调压力。反内卷预期尚未证伪，稳增长预期存在，煤矿超产检查影响，钢材淡季需求尚可，盘面下方回调空间有限。银河期货震荡钢材整体复产且库存增加，需求季节性下滑，市场情绪低迷，导致钢价震荡偏弱，关注后续限产力度及宏观政策影响。兴业期货震荡现货价格转降且成交较弱，热卷供需双增但库存增长，环保限产影响铁水日产减少，期货走弱导致期现资源解套，关注基差变化。恒泰期货震荡制...

同花顺期货

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