【品种策略】热卷：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	偏多	宏观利好形成共振，外部美CPI回落增强降息预期，内部关税利空减弱，钢材需求韧性强，出口高位，库存低位，基建项目赶工，成材补库积极性提升，整体基本面支撑热卷期货偏强运行。
兴业期货	震荡	宏观氛围边际回暖，美国再通胀风险上升，宏观波动放大；中观上钢材累库符合季节性规律，炼钢成本支撑力度待验证，预计热卷期价震荡运行。
国都期货	震荡	热轧卷板产量上升，尤其在华东、华北地区复产增加，但季节性消费走弱，整体供需平衡不明显，建议短线操作或观望。
混沌天成研究	震荡	热卷市场供需双弱，库存上升，尽管淡季特征显现，但国内宏观及商品氛围有所回暖，短期钢价延续小幅震荡略偏强运行。美国CPI显示通胀压力未上升，美联储降息概率回升，商品氛围回暖。
华泰期货	震荡	总体钢材消费走弱和库存累积符合季节性特征，但低库存和市场情绪回升为钢材价格提供支撑。板材消费表现好于螺纹，市场对明年春季消费存在不确定性，建议关注低位买入机会。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

偏多

宏观利好形成共振，外部美CPI回落增强降息预期，内部关税利空减弱，钢材需求韧性强，出口高位，库存低位，基建项
目赶工，成材补库积极性提升，整体基本
面支撑热卷期货偏强运行。

兴业期货

震荡

宏观氛围边际回暖，美国再通胀风险上升
，宏观波动放大；中观上钢材累库符合季
节性规律，炼钢成本支撑力度待验证，预
计热卷期价震荡运行。

国都期货

震荡

热轧卷板产量上升，尤其在华东、华北地
区复产增加，但季节性消费走弱，整体供
需平衡不明显，建议短线操作或观望。

混沌天成研究

震荡

热卷市场供需双弱，库存上升，尽管淡季
特征显现，但国内宏观及商品氛围有所回
暖，短期钢价延续小幅震荡略偏强运行。
美国CPI显示通胀压力未上升，美联储
降息概率回升，商品氛围回暖。

华泰期货

震荡

总体钢材消费走弱和库存累积符合季节性
特征，但低库存和市场情绪回升为钢材价
格提供支撑。板材消费表现好于螺纹，市
场对明年春季消费存在不确定性，建议关
注低位买入机会。

【品种策略】热卷：01月15日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡在宏观氛围转好和成材低库存状态下，热卷现货价格上涨，盘面呈现震荡偏强。但需关注美国CPI数据和特朗普新政推进状况，强美元逻辑若深化，可能导致盘面承压回调。银河期货震荡近期钢材市场受到宏观情绪及煤焦基本面恶化的影响，黑色板块维持震荡行情。虽然钢材库存偏低和谷电成本提供支撑，但季节性需求下滑和原料补库需求低迷限制了价格上涨空间，预计本周以震荡偏强为主。兴业期货震荡宏观方面政策信号积极，但持续性待观察；中观上板材供需受季...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：01月17日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑兴业期货震荡宏观氛围回暖，地方两会及美联储降息预期提振市场情绪；钢材出口强劲，需求好于预期；热卷产量和表需增加，总库存小幅增加但库销比下降；铁矿和焦煤供给减少预期增强成本支撑。国都期货震荡热轧卷板产量上升，需求因外贸订单增加达到一个月高位，市场建议短线操作或观望。混沌天成研究震荡钢材供需双增，库存增幅不大，淡季需求略有增加，国内宏观及商品氛围转暖，短期钢价呈小幅震荡偏强格局。华泰期货震荡五大材总体库存处于低位且消费回升超预期，热卷价...

同花顺期货

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