【盘面动态】玻璃2505合约昨日收于1362，4.05%

　　【基本面信息】

　　截止到20250109，全国浮法玻璃样本企业总库存4370.2万重箱，环比-49.1万重箱，环比-1.11％，同比+42.8%。折库存天数20.3天，较上期-0.1天。

　　【南华观点】

　　供需结构看，浮法玻璃日熔在春节前后预计处于一个下滑通道中，供应端产能的出清尚在持续，关注低价状态持续下是否出现预期外的冷修产线。现货市场的反馈则并不明显，当下的产销基本在平衡之间，并带动上游玻璃厂小幅去库，厂家压力有限，价格低位有抬价行为。这也意味着目前现实端的矛盾并不凸显。交易的主线在于对远期需求的博弈，如果从地产竣工的角度推导，确实无法给到太过乐观的预期，叠加整体商品氛围和情绪都较差，短期玻璃价格缺乏向上的驱动。因此，从估值以及供需双弱的格局看，我们认为玻璃暂时上下空间均有限，需要等待新的驱动。

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