【品种策略】铝：01月10日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏空	氧化铝现货价格松动，库存小幅累增，需求无明显增量，远月价格贴近边际生产成本，近月价格依旧偏空。电解铝厂生产亏损，淡季及抢出口导致需求疲软，库存去化支撑铝价反弹有限。
光大期货	震荡	几内亚矿企受限影响解除及国内产能复产打压市场情绪，氧化铝现货价格下调，铝锭现货贴水扩大刺激部分补库需求，但去库持续性存疑，盘面向上驱动不强。
混沌天成研究	偏空	国内氧化铝现货价格下跌加速，国内总库存开始累库，铝材出口退税取消，下游开工下滑，电解铝行业成本上升导致亏损，整体铝价承压下行。
华泰期货	偏多	电解铝价格处于低位且库存持续下滑，导致下游采购积极性增加，同时废铝供应紧张，精废价差收窄促使原铝替代废铝，电解铝成本支撑显现。尽管存在美国关税影响，但铝价已接近生产成本区间，下跌空间有限。

铝机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏空

氧化铝现货价格松动，库存小幅累增，需求无明显增量，远月价格贴近边际生产成本，近月价格依旧偏空。电解铝厂生产亏
损，淡季及抢出口导致需求疲软，库存去
化支撑铝价反弹有限。

光大期货

震荡

几内亚矿企受限影响解除及国内产能复产
打压市场情绪，氧化铝现货价格下调，铝
锭现货贴水扩大刺激部分补库需求，但去
库持续性存疑，盘面向上驱动不强。

混沌天成研究

偏空

国内氧化铝现货价格下跌加速，国内总库
存开始累库，铝材出口退税取消，下游开
工下滑，电解铝行业成本上升导致亏损，
整体铝价承压下行。

华泰期货

偏多

电解铝价格处于低位且库存持续下滑，导
致下游采购积极性增加，同时废铝供应紧
张，精废价差收窄促使原铝替代废铝，电
解铝成本支撑显现。尽管存在美国关税影
响，但铝价已接近生产成本区间，下跌空
间有限。

【品种策略】铝：11月01日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美国就业市场高温和美联储政策不确定性带来宏观风险；几内亚铝土矿发运恢复，国内矿产环保压力增大，电解铝成本支撑上升；供应高位但有产能限制，下游需求改善，铝价在20500-21000区间震荡。银河期货偏空氧化铝供需偏紧格局未改，但海外供应矛盾增加，短期国内氧化铝价格受海外价格支撑。然而，远月供应预期缓解，加上终端对高价接受度降低，价格上行空间有限，短期价格承压，建议远月合约逢高沽空。永安研究震荡供应产能高峰接近，政策利好终端需求企稳，光伏板...

同花顺期货

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【品种策略】铝：01月06日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡氧化铝供应预期走松，需求无明显增量，基本面利多已消化，电解铝生产成本提升导致部分亏损，但市场对当前铝价接受度高，建议逢低买入。永安研究震荡供给变化不大且电解铝生产变动有限，需求环比下滑但部分板块好转，库存方面12月去库后1月季节性累库，短期成本下移，市场处于需求淡季，整体呈现震荡格局。正信期货震荡几内亚政局变动影响铝土矿发运，部分电解铝厂减产和复产停滞，需求淡季压制，现货市场贴水收窄但需求预期走弱，美元指数高位对有色金属价格压...

同花顺期货