盘前市场动向

　　1. 1月3(周五)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨0.14%，标普500指数期货涨0.24%，纳指期货涨0.40%。

　　2. 截至发稿，德国DAX指数跌0.22%，英国富时100指数跌0.08%，法国CAC40指数跌0.73%，欧洲斯托克50指数跌0.39%。

　　3. 截至发稿，WTI原油跌0.33%，报72.89美元/桶。布伦特原油跌0.34%，报75.67美元/桶。

　　市场消息

　　大摩：大型科技股的统治地位将在2025年动摇。去年，标普500指数飙升了23%，其中一半以上涨幅是由高歌猛进的科技巨头们创造的，随着盈利增长的放缓，2025年，这些巨头们很可能很难再主宰市场。摩根士丹利财富管理部门首席投资官Lisa Shalett在接受采访时表示，利润放缓“可能会让一些押注于两位数高收益的顽固分子感到惊讶”，“他们作为一个群体可以一起交易并引领市场的想法可能会在2025年动摇。”她说，股价中的一些盈利预期“可能过于雄心勃勃”。值得注意的是，在华尔街的专业人士中，认为“七巨头”的主导地位终将结束的不止Lisa Shalett一人。在美国银行，Savita Subramanian警告说，对巨头们的增长预期已接近历史最高点，而这恰恰是它们的盈利将减速的时候。从高盛到花旗等公司，都在敦促客户在科技巨头之外进行多元化投资。

　　凯投宏观：美股将在2025年完成20%涨幅的“帽子戏法”。据凯投宏观策略师的说法，美国股市可能在2025年实现连续第三年的超过20%的增长，如果这一预测成为现实，这将是美股历史上仅有的第二次出现连续三年如此规模的增长。上一次美股完成20%以上年度增长的“帽子戏法”是在1990年代末的互联网泡沫期间，当时标普500指数在1997年上涨了31%，1998年上涨了27%，1999年上涨了20%。标普500指数在2023年和2024年的回报率分别约为24%和23%。报告指出，今年将继续推动牛市的两大动力与去年相似：投资者对人工智能(AI)的热情以及美国例外论。凯投宏观的高级市场经济学家Diana Iovanel表示：“我们认为，围绕AI的热情将进一步提升美国大型科技股的价格，尤其是通过更高的估值。”Iovanel强调，相较于互联网泡沫期间，目前美国股票的市盈率仍远低于峰值，这暗示了美股还有进一步上涨的空间。美国股市表现良好的另一个原因是美国经济根基稳固。Iovanel说，美国经济应该会在2025年继续优于主要发达经济体，这将有助于提高企业盈利预期。

　　美债收益率上升+投资者获利了结，全球股票基金资金流入大幅萎缩。在截至1月1日的一周内，投资者对全球股票基金的需求萎缩，原因是美债收益率上升导致投资者情绪谨慎、以及投资者在年底交易清淡期间获利了结。LSEG Lipper的数据显示，在截至1月1日的一周内，全球股票基金吸引了49.3亿美元的资金净流入，与前一周约351亿美元的资金净流入相比减少了86%。MSCI全球指数在2024年累计上涨了15%以上，但在截至1月1日的一周内下跌了1.5%，原因是投资者在去年股市大涨后选择获利了结。与此同时，美债收益率的上升也抑制了投资者对股票的兴趣。数据显示，十年期美债收益率在上周升至4.641%，为2024年5月2日以来的最高水平。

　　个股消息

　　苹果(AAPL.US)股价逼近新高背后，产品未达预期，增长乏力现隐忧。苹果在2024年收盘时接近历史新高，但同时出现了更多表明其产品令人失望的迹象。一项新的调查显示，苹果智能对iPhone用户很重要，但最初的功能并没有提供太多价值;有47.6%的iPhone用户希望拥有人工智能功能，但在SellCell的调查中，73%的受访者对目前的苹果智能选项并不满意。Stone Fox Capital表示仍然极度看空苹果股票，称有迹象表明，苹果智能并不具备预期的增长动力。

　　中国需求火爆! 特斯拉(TSLA.US)2024年在华销量创纪录 保住“纯电动之王”头衔。特斯拉周五公布的数据显示，2024年其中国市场的累计销量增长8.8%，创下超65.7万辆的中国市场销量历史新高。尽管其全球年交付规模首次出现下降，但中国市场的强劲需求仍然帮助特斯拉2024年“纯电动汽车”(BEV)销量位列全球第一，小幅领先比亚迪。

　　传拜登已决定正式阻止新日铁收购美国钢铁(X.US)。据三位知情人士透露，美国总统拜登已决定正式阻止新日铁以149亿美元收购美国钢铁的交易。知情人士补充称，白宫计划在周五宣布这一决定。拜登长期以来一直表示反对拟议中的收购交易，认为美国钢铁应继续由美国人拥有和运营，尽管白宫方面此前从未明确表示他将阻止这笔交易。而新日铁和美国钢铁此前都已表示，如果拜登正式阻止这笔交易，它们计划采取法律行动。交易失败的结果将给美国钢铁的下一步行动提出挑战，该公司可能不得不重启出售程序，而且可能难以为整个公司找到买家。截至发稿，美国钢铁周五美股盘前跌超8%。

　　亚马逊(AMZN.US)或将收购Lyft(LYFT.US)，未来能否颠覆出租车市场?The Information的安妮塔·拉马斯瓦米认为，对于亚马逊逊来说，Lyft可能是一个有吸引力的收购目标，它可以帮助这家电子商务巨头扩大其机器人出租车业务，更好地与特斯拉和Alphabet旗下的Waymo竞争。Lyft拥有2400万活跃用户的叫车网络，将是帮助亚马逊将其自动驾驶雄心商业化的“关键”。显然，亚马逊已经在潜移默化中布局未来交通市场。通过Lyft，亚马逊不仅能获得一项成熟的服务，还能够配合Zoox的技术优势，统筹发展更高效的交通解决方案。这一潜在收购将极有可能在未来的智能交通领域引发连锁反应，因为它理所当然地对市场带来更大的颠覆性影响。

　　美国政府锁定十年清洁能源供应：核电巨头Constellation(CEG.US)获10亿美元大单。Constellation Energy周四宣布，已获得一份价值10亿美元的合同，未来十年将向美国政府供应核电。这一创纪录的合同标志着美国总务管理局历史上最大的能源采购之一，也是美国政府首批以气候为重点、涵盖现有核反应堆电力的重大能源协议。根据协议，Constellation将向超过13个联邦机构输送电力，预计从4月25日起，10年内总发电量将超过1000万兆瓦时，足以每年为100多万户家庭供电。继周四收涨超8%后，截至发稿，Constellation周五美股盘前涨近2%。

　　重要经济数据和事件预告

　　北京时间23:00 美国12月ISM制造业PMI

　　北京时间次日00:00 2027年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金发表讲话

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