【产业表现】氧化铝：1月2日河南地区成交2000吨氧化铝现货，出价格为5530元/吨，为伊电采购贸易商。青海地区成交15000吨现货氧化铝，到厂成交价格5880元/吨左右,为青海物产招标,贸易商供货。其中10000吨为山西货,5000吨为山东货。期货盘面近月价格回落。铝：当期库存天数3.96天，利润分配区间825~3466，平均2145元，较上周小幅上涨。根据SMM行业开工率则进一步下降，库存上没有体现出淡季状态，观察铸锭量上升后，未来的库存情况。

　　【核心逻辑】氧化铝：现在行业加权平均成本线2982.2元/吨,高位成本山西3250元附近。由于氧化铝社会库存仍在低位，按照有色行业定价仍需给予正向利润。铝：行业开工率则进一步下降，库存上没有体现出淡季状态

　　【南华观点】氧化铝：关注3800元附近支撑点。铝：短期内应该企稳，直到定价一月交割之后，会有一个明显的利润分配下移，接近于500-1000，19000-19500附近。

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