【品种策略】锌：01月02日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	锌矿备库增加但需求疲软，沪锌期货库存新低且社库持续去库，现货交易紧张，市场怀疑有隐形库存，消费维持刚需，低库存下存在软挤仓风险，锌价高位偏强运行。
银河期货	偏空	近期精炼锌产量小幅增加，叠加进口锌锭流入，供应端有所好转；锌价高位支撑不足，预计随着市场到货好转而回落。
光大期货	震荡	锌市场呈现强现实但弱预期的格局，矿供应趋于过剩，锌矿加工费上行，冶炼利润修复可能推动产量增加，同时下游消费淡季临近，精炼供应从短缺转为过剩，市场或有逢高沽空机会。
正信期货	震荡	锌价受交易热度下降影响，呈现窄幅震荡。国内社库去化和仓单量下降显示市场紧张，但需求淡季和宏观政策不确定性导致预期分歧，建议短期区间操作，前期多头逐步止盈，未入场者观望。
华泰期货	震荡	锌市场进入季节性消费淡季，现货市场成交冷清，现货升贴水下滑。虽然社会库存下降支撑锌价，但供应端冶炼亏损，生产积极性不高，缺乏有力驱动力，导致锌价震荡。

锌机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

锌矿备库增加但需求疲软，沪锌期货库存新低且社库持续去库，现货交易紧张，市场怀疑有隐形库存，消费维持刚需，低库
存下存在软挤仓风险，锌价高位偏强运行
。

银河期货

偏空

近期精炼锌产量小幅增加，叠加进口锌锭
流入，供应端有所好转；锌价高位支撑不
足，预计随着市场到货好转而回落。

光大期货

震荡

锌市场呈现强现实但弱预期的格局，矿供
应趋于过剩，锌矿加工费上行，冶炼利润
修复可能推动产量增加，同时下游消费淡
季临近，精炼供应从短缺转为过剩，市场
或有逢高沽空机会。

正信期货

震荡

锌价受交易热度下降影响，呈现窄幅震荡
。国内社库去化和仓单量下降显示市场紧
张，但需求淡季和宏观政策不确定性导致
预期分歧，建议短期区间操作，前期多头
逐步止盈，未入场者观望。

华泰期货

震荡

锌市场进入季节性消费淡季，现货市场成
交冷清，现货升贴水下滑。虽然社会库存
下降支撑锌价，但供应端冶炼亏损，生产
积极性不高，缺乏有力驱动力，导致锌价
震荡。

【品种策略】锌：07月02日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美PMI数据超预期提振有色价格，但锌市供需两弱，库存低位小幅累增，锌价上下空间有限。南华期货震荡供给端宽松逐步兑现，但库存仍处低位支撑价格；需求端疲软，宏观数据和市场情绪为关注点，建议逢高沽空。混沌天成研究震荡供给端Nexa锌冶炼厂恢复生产，冶炼厂锌精矿库存充足，冶炼利润上行，预计锌产量增加；需求端开工率和耗锌量下行，库存累积压力增加，需求下行压力传导至锌锭端。短期建议观望。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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【品种策略】锌：09月02日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多内外宏观情绪偏多，海外伦锌库存持续去化至低位，国内冶炼厂减产叠加旺季来临，锌价在22000元/吨附近有支撑，短期下方空间有限，建议轻仓短多布局。南华期货震荡锌价受降息预期高开但基本面拖累，供给端过剩，锌矿库存震荡偏强，需求端稳定且期待金九银十回暖，LME库存下降但未逼近极值，整体呈外强内弱格局，短期震荡为主。银河期货震荡国内供应过剩逻辑不变，但LME去库及国内消费旺季提振预期对锌价形成支撑，预计锌价区间偏强运行。正信期货震荡国内冶炼产出增...

同花顺期货