导语

　　美联储降息后，人民币兑美元贬值，提升了中国PE的出口竞争力。2024年11月份中国PE出口量在6.19万吨，环比增加0.72%，同比减少6.33%。鉴于当前运价指数下跌、地缘政治局势及油价波动等因素推高部分地区对PE的需求，预计中国PE出口或持续增量，12月份中国PE出口量预计环比增加2.91%，在6.37万吨。

　　1.美元汇率高位波动给予出口利好支撑

　　自2024年9月中旬美联储宣布降息以来，美元汇率步入了显著的波动期，这一变化不仅对全球金融市场造成了深远影响，也对中国塑料市场产生了重要影响。截至2024年12月23日，人民币兑美元汇率中间价维持在7.1870的高位波动。对于中国出口企业而言，美元的升值意味着人民币贬值，进口商需支付更多人民币以获取同等数量的美元，从而使得国内产品在国际市场上的价格竞争力增强，为中国PE的出口带来了诸多有利条件。

　　2.东南亚及非洲大部分区域运价下跌出口成本下降

　　据上海航运交易所发布的中国出口集装箱综合运价指数显示，12月20日，该指数为1491.29点，较上一周涨0.4%。其中东南亚航线较上周下跌1.1%，南非航线较上周下跌2.2%，东西非航线较上周下跌2.8%。

　　据宁波航运交易所发布的海上丝绸之路指数之宁波出口集装箱运价指数(NCFI)显示，12月20日，该指数为1727.75点，较上周上涨0.29%。其中，泰越航线较上周下跌4.12%；新马航线较上周下跌5.84%；菲律宾航线较上周上涨0.19%；西非航线较上周下跌2.19%；南非航线较上周下跌2.51%；东非航线较上周下跌8.55%。

　　从各航线运价指数看，东南亚及非洲地区运价指数较上周显著下跌。这一下跌降低了中国PE的出口成本，提升了中国生产企业和贸易商的出口积极性。与此同时，印度尼西亚、菲律宾因供应短缺问题导致地区需求持续增长，加之中国市场PE价格仍处于相对低位，增强了中国PE产品的市场竞争力，或进一步促进出口市场的增长。

　　3.东南亚地区PE开工负荷维持低位非洲地区PE开工负荷降低

　　从东南亚地区的PE开工率来看，地缘政治局势导致的原油价格波动，使上游原料成本上升，部分生产企业为应对成本压力而降低负荷生产，使得市场供应趋紧。中国受益于其便利的运输条件和相对更具竞争力的市场价格，东南亚买家或增加从中国市场进口PE产品的需求。

　　而非洲地区PE产能较为有限，进入12月份，受原油高位波动影响，上游原料成本上升或导致生产企业开工负荷降低。随着中非合作的加深和该地区经济的增长，基础设施建设项目的推进将令PE消费量逐步上升。鉴于当前中国PE装置产能仍处于快速增长阶段，而国内市场已趋于饱和，这将为中国PE出口提供新的机会。

　　4.预计12月份中国PE出口量环比增加2.91%

　　据海关数据统计，2024年11月份中国PE出口量在6.19万吨，环比增加0.72%，同比减少6.33%。其中LDPE出口量在1.91万吨，环比增加2.06%，HDPE出口量在3.09万吨，环比减少0.71%，LLDPE出口量在1.19万吨，环比增加2.37%。

　　11月份，国内下游行业开工情况参差不齐，农膜市场需求出现下滑，多数工厂新增订单跟进缓慢，原料及成品库存备货积极性下降，整体需求趋于疲软。与此同时，东南亚市场表现尚可，尤其在越南和菲律宾，由于需求持续强劲，导致部分货源供应偏紧。加之中国市场的PE价格相对低位，促进了对越南和菲律宾的出口显著增加。

　　进入12月份，随着国内供应逐步增加，进口船货资源陆续到港，整体供应量有所提升。然而，终端需求仍表现欠佳，下游工厂多采取随单积极采购的策略。加之人民币兑美元汇率持续高位运行，国内生产企业及贸易商或将寻求更多的出口机会。因此，预计12月份中国PE出口量将达到6.37万吨，环比增加2.37%。

　　综上所述，人民币兑美元汇率高位波动的背景下，中国PE企业的出口成本因东南亚及非洲地区航线运价下跌而降低。与此同时，由于东南亚部分生产企业受制于上游原料成本压力，开工负荷下降，导致货源供应紧张，为中国PE市场出口创造了新的契机。随着东盟及中非贸易合作的不断深化，国内生产企业与贸易商有望进一步开拓国际市场，中国PE出口或将持续增长。

　　文|马凯悦