观点：等待新的指引，油脂震荡调整

　　产地，12月前25日马棕出口变化-4%至+5%，前20日产量降10-15%；10月印尼棕榈油库存降4.2%至251万吨。

　　国内，下游低价拿货，豆棕油现货日成交尚可。

　　策略，市场关注阿根廷干旱天气，不过北美仍面临新一届政府上任后生柴不利变动，短期美豆系品种走势分化，隔夜CBOT大豆逼近1000整数关口，CBOT豆粕创近2个月高点，CBOT豆油继续偏弱运行。12月马棕产量降幅高于趋势水平，随着近期中国及印度采购增加，马棕出口降幅缩窄；印尼10月棕榈油库存回落至250万吨附近，加之印尼上调毛棕出口专项税有利于马棕出口，马棕止跌并收于4500上方，连棕在8600附近获得支撑。操作上，市场等待马来月度产销数据，短期油脂震荡调整，观望为宜。

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