【品种策略】热卷：12月25日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	钢材需求保持韧性，库存处于低位，财政政策积极信号增强，宏观预期乐观，预计热卷价格在震荡区间下沿，建议低买。
银河期货	震荡	热卷市场缺乏交易题材，整体钢价维持震荡走势，铁水减产力度加大但钢材库存去化，建材需求淡季不淡，钢价未跌破谷电利润，环保限产及需求季节性下滑或对原料造成压力。
兴业期货	震荡	国内宏观政策托底经济，但美元指数偏强对金属形成压制。热卷需求具有韧性，但高炉减产和库存积累增加供给约束。板材提前累库，预计热卷期价偏弱震荡，表现弱于螺纹。
国都期货	震荡	热轧卷板产量和厂内库存均下降，特别是在华北和华东地区，但市场建议短线操作或观望，表明对价格走势持谨慎态度。
混沌天成研究	震荡	近期钢材供应趋减，需求表现分化，总库存去化，基本面矛盾不大，财政政策利好增强国内宏观预期，但美元走强令商品承压，整体导致热卷期货价格呈偏强震荡走势。

热卷机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

钢材需求保持韧性，库存处于低位，财政政策积极信号增强，宏观预期乐观，预计热卷价格在震荡区间下沿，建议低买。

银河期货

震荡

热卷市场缺乏交易题材，整体钢价维持震
荡走势，铁水减产力度加大但钢材库存去
化，建材需求淡季不淡，钢价未跌破谷电
利润，环保限产及需求季节性下滑或对原
料造成压力。

兴业期货

震荡

国内宏观政策托底经济，但美元指数偏强
对金属形成压制。热卷需求具有韧性，但
高炉减产和库存积累增加供给约束。板材
提前累库，预计热卷期价偏弱震荡，表现
弱于螺纹。

国都期货

震荡

热轧卷板产量和厂内库存均下降，特别是
在华北和华东地区，但市场建议短线操作
或观望，表明对价格走势持谨慎态度。

混沌天成研究

震荡

近期钢材供应趋减，需求表现分化，总库
存去化，基本面矛盾不大，财政政策利好
增强国内宏观预期，但美元走强令商品承
压，整体导致热卷期货价格呈偏强震荡走
势。

【品种策略】热卷：06月25日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡受中东局势缓和影响，原油价格下跌拖累煤炭及相关工业品价格，但焦煤供应紧张和铁水产量上升对原料成本形成支撑，钢材高供应和出口利润低压制价格，预计热卷期货短期呈震荡盘整。银河期货震荡海外出口韧性导致热轧表需上涨，但需求淡季来临可能导致表需走弱，市场交易利润收缩逻辑，钢材维持底部震荡走势，建议逢高空。恒泰期货震荡制造业用钢需求边际下滑，热卷表需下降，但需求韧性强于螺纹钢；宏观增量信息已兑现，黑链交易逻辑切换为基本面驱动，预计短期处...

同花顺期货

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【品种策略】热卷：07月25日多家期货公司晨报观点汇总

热卷机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡煤矿生产核查通知强化“反内卷”预期推动黑色板块情绪走强，加之需求端扩张预期强烈，钢材供需矛盾尚未累积，库存持续去化，钢厂订单良好，高利润支撑原料补库形成正反馈上涨行情。恒泰期货震荡制造业用钢需求具有韧性，热卷库存去化，产业利多因素和估值修复双轮驱动，叠加地产政策支持，预计热卷低估值下震荡上行。兴业期货中性政策预期强于基本面，市场观望反内卷政策定调及执行，热卷供需双降，库存小幅增加，需关注钢价向终端转移及钢厂复产情况。国都期货...

同花顺期货