【品种策略】铝：12月24日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝生产成本线附近支撑铝价，库存低位去库，供应收缩可能支撑价格，但需求疲软和阶段性累库对价格有拖累，短期铝价低位盘整震荡，中长期仍有做多价值。
银河期货	震荡	氧化铝期货价格因国内复产预期及进口窗口打开，供应过剩预期不改，导致价格偏弱震荡。近期现货成交平稳，出口增长显著，但进口大幅增加，净出口维持高位。
永安研究	偏空	供应产能高峰接近，电解铝亏损严重，周度需求环比下滑，库存拐点可能提前到来，需求淡季导致短期铝价承压，铝材出口退税落地对市场影响有限。
光大期货	震荡	国内氧化铝现货价格松动及西南电解铝减产影响，基本面淡季累库效应对铝价形成下行驱动，但短期内大跌空间有限，预计铝价将进入弱势震荡阶段。
正信期货	震荡	美元指数高位对有色金属价格形成压制，电解铝需求淡季下滑，开工率下降，但库存低位和成本支撑限制铝价下跌空间。
混沌天成研究	偏空	美联储降息预期偏鹰，下游开工率下滑，铝材出口退税取消，铝价短期偏弱。国内氧化铝供需紧平衡，现货价格横盘，山西吕梁环保限产减量有限，市场对远月过剩预期一致，建议逢高做空铝期货。
华泰期货	震荡	铝价跌破20000元/吨后，下游采购积极性增加，社会库存下降，市场流通量低，升贴水小幅修复；但消费淡季缺乏上涨动力，铝价接近生产成本区间，下跌空间有限，累库因素可能导致价格继续下挫。

铝机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝生产成本线附近支撑铝价，库存低位去库，供应收缩可能支撑价格，但需求疲软和阶段性累库对价格有拖累，短期铝
价低位盘整震荡，中长期仍有做多价值。

银河期货

震荡

氧化铝期货价格因国内复产预期及进口窗
口打开，供应过剩预期不改，导致价格偏
弱震荡。近期现货成交平稳，出口增长显
著，但进口大幅增加，净出口维持高位。

永安研究

偏空

供应产能高峰接近，电解铝亏损严重，周
度需求环比下滑，库存拐点可能提前到来
，需求淡季导致短期铝价承压，铝材出口
退税落地对市场影响有限。

光大期货

震荡

国内氧化铝现货价格松动及西南电解铝减
产影响，基本面淡季累库效应对铝价形成
下行驱动，但短期内大跌空间有限，预计
铝价将进入弱势震荡阶段。

正信期货

震荡

美元指数高位对有色金属价格形成压制，
电解铝需求淡季下滑，开工率下降，但库
存低位和成本支撑限制铝价下跌空间。

混沌天成研究

偏空

美联储降息预期偏鹰，下游开工率下滑，
铝材出口退税取消，铝价短期偏弱。国内
氧化铝供需紧平衡，现货价格横盘，山西
吕梁环保限产减量有限，市场对远月过剩
预期一致，建议逢高做空铝期货。

华泰期货

震荡

铝价跌破20000元/吨后，下游采购
积极性增加，社会库存下降，市场流通量
低，升贴水小幅修复；但消费淡季缺乏上
涨动力，铝价接近生产成本区间，下跌空
间有限，累库因素可能导致价格继续下挫
。

【品种策略】铝：06月24日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息预期和地缘政治缓和提振市场情绪，但海外铝土矿供应减少和国内氧化铝库存增加使供需趋于宽松，电解铝需求走软，价格运行区间有限。南华期货震荡电解铝供给接近行业上限变化幅度不大，需求虽进入淡季但仍坚挺，低库存和持续去库短期支撑铝价，现货偏紧持货商惜售，短期维持高位震荡，中长期需求走弱压力偏空。银河期货偏空氧化铝供需回归过剩，预计后续过剩幅度扩大，现货成交企稳但价格下降，供需过剩格局下建议逢高沽空。兴业期货震荡国内氧化铝库...

同花顺期货

【品种策略】铝：07月24日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球贸易市场担忧情绪降温，提振有色价格，但氧化铝期货仓单低位未变，生产供应偏宽松，需求端稳定但有限制；铸造铝合金价格高位震荡，库存累增，需求疲软；电解铝供应高位，需求淡季，价格上行空间有限。南华期货震荡氧化铝市场现货偏紧，但产能过剩与库存积累导致基本面预期偏弱，同时情绪炒作影响价格波动加剧。银河期货震荡现货成交价上涨和仓单量偏低对价格形成支撑，但政策不确定性和产能变动带来市场观望情绪，导致短期宽幅震荡运行。混沌天成研究震荡国内反...

同花顺期货

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