中办、国办：发布关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见。稳步推进交通运输领域自然垄断环节改革，鼓励和引导社会资本依法依规参与铁路建设运营。深化低空空域管理改革，发展通用航空和低空经济。适度超前开展交通基础设施建设。

　　国铁集团：11月，国家铁路完成货物发送量3.5亿吨，同比增长5.5%；日均装车超19.4万车，创历史新高。

　　山西省太原市：近日出台多项措施，施行商品房项目封顶预售、加强商品房预售资金监管、有序推进“交房即交证”，进一步规范房地产市场秩序。此外，还将持续强化房地产市场监管，定期开展“双随机、一公开”联合执法检查。

　　沥青：

　　本期沥青板块小幅上行，内盘BU沥青期货夜盘收涨0.28%，报3544元/吨 ，BU 1-2月差延Contango结构且维持在-20元/吨附近的低位水平，或因冬季需求预期疲软施压BU 2501远月盘面，且春节后需求回暖预期对BU 2502盘面有一定下方支撑。基差方面，山东现货价格有所下调，山东基差走低至50元/吨附近的较低位水平，华东基差亦较前期高位有所收窄。供给端方面，2024年11月，国内沥青总产量为249.14万吨，同比下降10.37%。目前炼厂开工率 整体仍维持在五年低位水平，沥青产量增量有限。需求端方面，截至2024年12月18日当周，国内改性沥青产能利用率为7.1%，环比下降1.4%，进入冬季气温骤降，下游几无开工，沥青终端需求趋弱。中长期而言，宏观层面资金因素制约下游开工，沥青需求预计延续偏弱格局，盘面价格上方空间有限。同时，产量偏紧对沥青价格下方构成支撑，BU基本面或呈紧平衡状态。

　　PX：上一交易日，PX主力合约小幅反弹，日内呈V型走势。盘面结构于近期维稳，呈稳固的Contango结构。近期纯苯的生产毛利反弹，也带动甲苯歧化利润升高，纯苯开工水平反弹。虽然PX生产利润偏低，但是PX开工水平受纯苯影响被动抬升。最新一期国内PX开工水平较上周环比大幅上涨2.82个百分点，达到89.8%。二甲苯港口库存经过连续一个半月的库存消化后，已回归到往年正常区间内。

　　PTA：上一交易日，PTA主力合约小幅反弹，日内呈V型走势。从基差来看，PTA主力基差仍维持在Contango结构，并在主力换月后走扩至-100元/吨以上。PTA仓单注册数量于近一周内减少。截至12月23日PTA期货仓库内共有170729手仓单。从基本面来看，据最新消息，独山能源3#年产300万吨的PTA装置其中一条线近日即将开车，目前已顺利出合格品。受前期装置意外检修影响，PTA库存累库幅度相较于上周减轻。然独山能源新装置即将投产，又会增加未来PTA社会库存的压力。

　　PF：PF主力合约跟随上游PX、PTA价格震荡，PF25年1-5月差于近一周内翻转至Contango结构。从基本面来看，由于今年12月初长丝价格跌至21年2月以来价格低点，库存也持续走低，叠加25年1月春节来临，长丝装置计划减产，引发长丝一轮集中产销放量，价格从低位反弹。相较而言，短纤基本面变化不大，且价格较为抗跌。可继续考虑逢高做缩PTA加工费。观点仅供参考。

　　橡胶：

　　周一橡胶板块偏弱运行。天然橡胶期货主力合约RU2505下跌205元至17495元/吨，跌幅1.16%；20号胶期货NR2502下跌260元至14365元/吨，跌幅1.78%；丁二烯橡胶期货BR2502下跌5元至13500元/吨。

　　ANRPC最新发布的2024年11月报告预测，11月全球天胶产量料同比降1.1%至141.7万吨，较上月增加3.7%，预计2024年全球天胶产量同比增加4.5%至1453.9万吨，即预计仅剩的12月份产量将有较大增幅。此外，ANRPC预计2024年全球需求同比增加1.4%至1538万吨。

　　交易上，天胶方面，近期海外缺少进一步利多信息和数据激励，且随着国内库存企稳累库，市场做多情绪转弱，技术面走熊。上周期货跌幅大于产地原料和现货，基差走强，追空谨慎。品种间价差，NR强于RU或在于库存边际变化差异，RU期货胶累库，而NR期货胶去库。

　　顺丁胶方面，原料丁二烯继续反弹，顺丁胶横盘整理，加工利润走弱，但加工企业开工率接近80%，为近年来高位。估值来看，因天胶下跌，顺丁胶贴水继续修复；现货偏弱，基差走弱，现货库存和期货库存继续累积。观点供参考。

　　钢材：

　　中央定调明年适度加大总量性和结构性货币政策的支持力度，适时降准降息，加大货币信贷投放力度；要实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力。中央财经委员会预计今年我国经济增长5%左右。中钢协研究钢铁产能治理新机制，工信部正在会同有关方面组织修订钢铁产能的置换办法。山东因天气原因多数焦企进行限产，限产幅度均为20%-30%。基本面来看，随着天气变冷，天气污染叠加环保督察进驻，铁水产量触顶。与此同时，钢厂利润尚可，供应压力增加，需求进入淡季，钢材库存降幅缩小，钢价在下跌调整。

　　中美金融工作组举行第七次会议，中央财经委员会预计今年我国经济增长5%左右。中央定调明年适度加大总量性和结构性货币政策的支持力度，适时降准降息，加大货币信贷投放力度。11月末，M2余额同比增长7.1%，M1余额同比下降3.7%。2024年11月中国出口钢材927.8万吨；1-11月累计出口钢材10115.2万吨，同比增长22.6%。12月16日，中国47港进口铁矿石库存总量15658.86万吨，较上周一下降87.67万吨。基本面来看，高炉日均生铁产量触顶，铁矿石需求微幅下滑，铁矿价格震荡趋弱。

　　有色：

　　隔夜，LME铜收跌7美元，跌幅0.08%，LME铝收跌3美元，跌幅0.14%，LME锌收涨26美元，涨幅0.87%，LME镍收涨80美元，涨幅0.52%，LME锡收跌130美元，跌幅0.45%，LME铅收涨12美元，涨幅0.61%。消息面:美国11月核心PCE物价指数同比持平于2.8%，低于预期的2.9%。美国第三季度实际GDP年化季环比终值上修至3.1%，高于预期的2.8%。美国上周初请失业金人数下降2.2万人至22万人，低于预期的23万人。据海关总署数据最新显示，2024年11月中国铜废料及碎料进口量17.35万吨，环比下降5.25%，同比下降5.14%。国家统计局12月16日发布的数据显示，11月全国铜材产量214.01万吨，环比增长8.8%。中国11月原铝产量为371万吨，同比增长3.6%。1-11月原铝产量为4022万吨，同比增长4.6%。据SMM调研数据显示，全国氧化铝周度开工率较前一周下调0.01个百分点至85.35%。最新全国主流地区铜库存增0.07万吨至9.94万吨，国内电解铝社会库存减2.5万吨至50.3万吨，铝棒库存增0.99万吨至9.99万吨，七地锌库存减1.21万吨至7.01万吨。美通胀高位，美联储降息符合预期，市场震荡回落。建议短线思路为主，观点仅供参考。

　　工业硅：

　　工业硅价格整体偏弱震荡。现货方面，华东部分硅价小幅走弱。华东不通氧553#硅在11300-11400元/吨，均价下调50元/吨，通氧553#硅在11400-11600元/吨，421#硅在12000-12200元/吨。本周工业硅原料硅煤价格再度出现小幅走低，15日宁夏地区头部硅煤厂家再度调整坑口原煤价格，本次价格下调20元/吨，在原煤价格调整影响下，今日宁夏地区洗煤厂反馈硅煤价格也受到一定程度下调，而头部硅煤厂家表示今日硅煤价格将同步跟跌坑口原煤价格，目前宁夏地区颗粒硅煤价格调整后在1420-1780元/吨不等。

　　农产品

　　豆粕：

　　沿海地区豆粕价格较上个交易日报价涨跌互现,沿海油厂主流价格调至2830-2880元/吨。华南地区月底通关审批预计有所放宽，油厂开机有望逐步回升，豆粕现货供应紧张局面将得到缓解。因海关问题大豆供应不断后移，预计1-2月份国内大豆供应仍维持宽松,春节之前豆粕价格中下游企业大多不看好,即便豆粕价格底部反弹，下游采购也仅是适量补库，目前尚未进入春节假期集中备货阶段,且今年备货较往年预计有所减少，春节前豆粕现货价格或难以出现较大上涨行情。后续关注港口通关和国际贸易关系情况。

　　植物油：

　　大豆丰产、需求疲软的供强需弱大背景，继续拖累豆油期现价格表现，且美国生物柴油新政消息利空、美联储降息、印尼生物柴油计划按时按量推行不确定性再增等多重利空因素打压豆油盘面表现，不过现货榨利尚可，而沿海多地大豆通关问题仍限制油厂开机走低、油厂挺价情绪较强，现货基差及一口价有所上涨但幅度不及盘面跌幅。此外终端消费表现较差，年前备货需求及消费刚需无明显增量迹象。短期国内豆油现货或为供需双弱，行情或震荡偏弱调整，底部略有支撑。之国内菜油库存高位，油厂成交清淡，菜油基本面偏弱，利空因素叠加，菜油价格回落。但油厂整体开机不高，挺价意愿较强，短期基差报价或坚挺。中国对进口自加拿大的菜籽反倾销调查何时及出台何种措施仍是进口菜油供给的最大变化。后市关注宏观经济政策，地缘关系影响，美国生物柴油政策，国内油脂消费能否得到提升。

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