生意社

　　2024年国内地炼汽柴油市场价格小幅走低，汽油年初价格为8460元/吨，年末价格为7883.4元/吨，全年价格下滑6.82%；柴油年初价格为7189.6元/吨，年末价格为6985元/吨，全年价格小幅走低2.85%，2024年成品油市场整体表现情况一般，全年行情震荡走低。

　　汽油：

　　国内92#汽油经销均价走势图

　　2024年国内汽油市场走势小幅下滑，全年汽油最低价为11月8日的7201.4元/吨，最高价为4月15日的9303.4元/吨，年内最大振幅为29.18%。全年走势大致可以分为以下三个阶段：

　　第一阶段，年初至4月中旬，汽油价格由8460元/吨上涨至9303.4元/吨，阶段涨幅为9.97%。汽油市场价格上涨一方面是成本原油强势支撑，中东地区地缘局势紧张，加之产油国按计划减产，对于原油形成强有力支撑。另一方面该阶段汽油供应面较为平稳，山东地炼开工维持6成左右，主营炼厂开工维持8成以上。且该阶段受到春节长假、清明小长假影响，汽油消费明显增加，利好汽油市场。

　　第二阶段，4月中旬至11月上旬，汽油价格从9303.4元/吨下滑至7139元/吨，跌幅高达23.26%。此阶段原油价格大跌，主因全球经济数据欠佳，原油需求前景不被看好，加之地缘因素带来的涨幅不断被消化，受此影响原油市场大幅走低，对于成品油方面形成利空，国内汽油市场走势回落。且国内新能源汽车不断发展冲击汽油市场需求，加之厂家供应方面较为充足，汽油库存方面处于高位，多方面因素影响，致使汽油行情大幅走低。

　　第三阶段，11月中旬至年底，汽油价格由7139元/吨上涨至7883.4元/吨，阶段涨幅为10.43%。该阶段原油市场价格宽幅震荡为主，成本支撑力度尚可。而随着气温大幅下滑，汽车空调使用力度加大，汽油消费量有所上涨。近期主营外采增加，市场贸易商集中采购，带动地炼汽油船单销量增长，汽油市场行情回升。

　　柴油：

　　国内0#柴油经销均价走势图

　　2024年国内柴油走势整体呈现“N”型，柴油最低价是9月底的6501元/吨，最高价是4月中旬的7607.4元/吨，年内最大振幅为17.02%。

　　柴油持续震荡上涨有两个阶段，一个在年初至4月中旬，另一个在四季度。第一个上涨阶段主要受原油支撑影响较大，加之春运期间部分商家补库，致使柴油市场走高；第二阶段中下游积极备货，加之出口方面利好支撑，柴油市场触底反弹。

　　而柴油市场不断下滑是在4月中旬至9月底。一方面该阶段原油市场价格大幅走低，成本方面支撑力度不足，致使国内成品油市场价格走势下滑，另一方面随着气温逐步升高，柴油需求有所下滑，户外开工受到限制，而物流方面由于运费较低表现不佳。综合看来2024年柴油市场供大于求矛盾显现，柴油市场价格整体小幅下滑。

　　2024年全年国内成品油零售价调整情况：

　　2024年国内成品油零售价经过二十四次调价，分别是九涨九跌六搁浅，综合下来2024年汽油整体下调130元/吨，柴油整体下调125元/吨。

　　2024年成品油行情走势小幅下滑，2025年成品油市场如何演绎，具体从以下几个方面来看：

　　成本面：成品油行情波动跟原油市场息息相关，2024年国际形势波谲云诡，产油国延长减产时间，美联储降息，以及地缘政治不稳定的影响，需求增速放缓、上游投资减弱，而债务扩大，全球经济风雨飘摇。国际原油同样经历了来自宏观经济的压力，供应中断的风险和需求下降预期的制约，暴涨暴跌、一波三折，2024年原油价格走势如下：

　　2025年原油所处的外部环境仍相当复杂，地缘局势错综复杂，矛盾冲突不断，这会对油价形成不定时的直接影响，油价会更剧烈波动。长期看来，供需博弈仍占主导，供应面来看，OPEC控产对油价预期管理会继续发挥作用，需求面则面临更多的不确定性，经济放缓大概率会对油价形成掣肘。

　　总的来看，由于2024年油价变量较多，导致油价很长一段时间走势下滑，预计2025年平均油价可能会略高于2024年，但受需求制约，油价也不会有太大波动空间。国内成品油行情受国际原油影响较大，2025年成品油成本面将有一定的支撑。

　　供应面：中国已成为世界第一大炼油国家，原油总加工能力约10亿吨/年。2024年成品油产量同比涨跌不一，截止10月，汽油总产量为13567.7万吨，同比增加2.6%；柴油总产量为16829.3万吨，同比减少4.7%。近几年中国汽、柴油产量统计如下：

　　2025年中国炼油产能或继续维持高位，虽然在十四五减油增化战略实施的背景下，部分落后炼油装置将被整合，在较大程度上控制了炼油供应的增长，但可能影响有限。预计2025年汽柴油产量仍处于高产阶段，这将在一定程度上抑制产品行情。

　　需求面：2024年汽油消费量大约在16500万吨左右，柴油消费量大约在20600万吨左右。随着中国对碳排放的控制，汽油将面临越来越严格的环保限制，加之新能源替代产品快速发展，汽油需求进一步遭到挤压。随着新能源汽车渗透率不断提高，汽油消费将进一步被削弱，预计2025年新能源汽车渗透率将达到45%左右，2025年汽油消费量或小幅下滑。

　　柴油需求来看，2025年国内经济刺激政策或将增加，对于农畜牧业、工矿等行业柴油需求尚可，但是在全球经济大环境复苏缓慢制约下，中国未来房地产行业或步入去库存化阶段，基建行业或将抑制柴油需求扩张，加之LNG重卡、新能源重卡及新能源轻卡等替代作用，柴油需求或受到抑制，预计2025年柴油消费量持续走低。

　　综合来看：2025年国际原油价格在一定程度上对成品油市场形成支撑，但国内成品油供需面或将有一定的压力，消费降速高于供应，出口政策愈加灵活，但是炼厂利润受到挤压将促进炼油产能瘦身，促进行业良性发展。生意社分析师陈玲认为，多空因素共同影响，2025年国内成品油市场行情整体层面变化不大，汽柴油市场供需压力仍存，预计汽、柴油价格整体略低于2024年水平。