【品种策略】棕榈油：12月18日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	棕榈油供给平稳但产量匮乏，进口利润不足导致国内供给难增；消费因豆棕价差倒挂压至刚性水平，库存维持低位，价格受供给和库存支撑，但消费疲弱导致价格小幅回落预期。
广州期货	偏空	马来西亚棕榈油产量和出口量均减少，1 2月出口表现不佳，难以开启涨势；全球商品普跌氛围下，油脂价格承压下行。
永安研究	震荡	全球大豆丰产预期和美豆油疲弱导致棕榈油承压，同时马来西亚棕榈油产量下降提供支撑，整体市场呈现震荡走势。
正信期货	偏空	马来西亚棕榈油产量降幅扩大，但出口减少且印度采购放缓，市场缺乏强支撑，导致棕榈油期货价格承压调整。
光大期货	震荡	主要市场需求疲软以及马棕油出口和产量下降导致棕榈油价格承压，国内油脂库存增加和节前备货需求启动对价格支撑有限。
混沌天成研究	偏多	马来洪水导致减产，产地供需偏紧，国内进口利润倒挂，进口量偏低，基本面依然偏紧，月间价差近强远弱，等待回调充分做多。
华泰期货	震荡	棕榈油价格受BMD毛棕榈油期货下跌和市场需求一般影响而震荡下跌，但由于处于减产周期和印度节日备货需求，价格下调空间有限，未来上涨机会存在，印尼B 40政策是关键因素。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

棕榈油供给平稳但产量匮乏，进口利润不足导致国内供给难增；消费因豆棕价差倒挂压至刚性水平，库存维持低位，价格受
供给和库存支撑，但消费疲弱导致价格小
幅回落预期。

广州期货

偏空

马来西亚棕榈油产量和出口量均减少，1
2月出口表现不佳，难以开启涨势；全球
商品普跌氛围下，油脂价格承压下行。

永安研究

震荡

全球大豆丰产预期和美豆油疲弱导致棕榈
油承压，同时马来西亚棕榈油产量下降提
供支撑，整体市场呈现震荡走势。

正信期货

偏空

马来西亚棕榈油产量降幅扩大，但出口减
少且印度采购放缓，市场缺乏强支撑，导
致棕榈油期货价格承压调整。

光大期货

震荡

主要市场需求疲软以及马棕油出口和产量
下降导致棕榈油价格承压，国内油脂库存
增加和节前备货需求启动对价格支撑有限
。

混沌天成研究

偏多

马来洪水导致减产，产地供需偏紧，国内
进口利润倒挂，进口量偏低，基本面依然
偏紧，月间价差近强远弱，等待回调充分
做多。

华泰期货

震荡

棕榈油价格受BMD毛棕榈油期货下跌和
市场需求一般影响而震荡下跌，但由于处
于减产周期和印度节日备货需求，价格下
调空间有限，未来上涨机会存在，印尼B
40政策是关键因素。

【品种策略】棕榈油：06月18日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡棕榈油库存环比增幅最高，同比转为库存累积，但受地缘冲突和美生柴政策提振，油脂价格总体偏强。正信期货震荡马棕出口增14-26%，产量转降4%，但库存已摆脱低位区间，供需整体转松。国内豆棕油现货成交下滑，累库至40万吨。美生柴及中东地缘继续扰动市场，短期盖过产业端主导油脂走势。光大期货震荡棕榈油受国际原油偏强和马棕油出口增加支撑，但美豆油跌势和获利了结导致价格回落，短期看涨情绪存在，但需注意追高风险。申银万国震荡马棕产量和出口量均高...

同花顺期货

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【品种策略】棕榈油：07月18日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货多美国和印尼达成关税协议，买家抢购棕油以避免高关税，预计将刺激棕油出口，支撑期价。正信期货偏多马棕产量增加且出口下降，马来西亚上调毛棕参考价；美豆压榨量高于预期，生柴D4信用额度提升；印尼生柴消费量符合预期，支撑棕榈油价格延续强势。光大期货震荡棕榈油市场受外盘油脂价格回落影响，导致多头获利平仓，但夜盘美豆油和加菜籽上涨可能为市场注入上涨动力，整体延续震荡走势。申银万国震荡印度棕榈油进口量激增，需求强劲支撑价格，但整体基本面变动有...

同花顺期货

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