供应：近期烧碱价格开始大幅下跌，且电石近期降开工+涨价，山东氯碱综合利润开始大幅压缩，上游利润面临比较大的考验，其次乙烯法的利润压力也非常大，但是这块之前并没有经过压力测试，目前近端开工率仍然维持在较高水平，需要重点关注。

　　进出口：台塑公布12月预售价格，对于印度CFR有所上调，整体对应的是近期再度走高的运费，实际影响不大，出口待发略有起色，但是幅度不大，对于解决01矛盾作用不大。

　　库存：本周库存表现一般，社库小幅积累，上游厂库小幅去化，订单微微走强，11月总库存环比10月大体持平，12月预计累库。

　　价格（基差）：上周价格低位震荡，成交无明显放量。

　　策略观点：上周PVC价格低位震荡，没有再继续走弱。PVC近端现货压力仍然维持比较大的状态，PVC大的过剩矛盾仍然没有变化，在于前期烧碱的暴涨使得整体的氯碱综合利润维持在较高水平，使得PVC电石法被出清的概率大幅下降，出口表现也持续不佳，今年，沿海库存绝对值远高于往年同期，且存在较多隐性库存，10-11月总库存累积，12月目前的情况看也难以去库，01的交割压力仍然非常重，目前平衡表来看年底前持续去库概率很低，虽然近期氯碱利润压缩严重，但冬季对PVC的供应缩量大概率影响不大，后面对于边际可能要多关注一下乙烯法，且中财上周已经开始移仓，01目前看很难再有大的波动，对于05而言，目前较低的氯碱+乙烯法利润势必会在未来带带来一波春检炒作，05虽然升水合适但是也不建议再继续做空了。

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