观点：豆菜再度承压，市场或重返棕强豆菜弱格局

　　上周棕榈油小幅回调，豆菜先扬后抑。

　　产地，12月上旬马棕产量降幅扩大至16%，同期出口增1-4%。

　　国内，豆棕价差短暂修复，豆油成交热情降温；棕榈油下游部分企业刚需采购，现货成交略有好转。

　　策略，USDA12月报告无亮点，全球供应忧虑加深，且南美播种及生长期天气交易题材匮乏，CBOT大豆承压于1000整数关口。11月马棕降库不及预期，短线施压盘面引发棕榈油回调。不过12月马棕继续减产且出口转好，印尼B40实施时间临近，内销增加，产地挺价意愿较强；中期东南亚减产降库逻辑尚未改变，且随着报告利空进一步消化，棕榈油止跌，市场将重返棕强豆菜弱格局，豆棕及菜棕价差修复空间有限。操作上，建议等待棕榈油企稳后的入场机会。

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