【品种策略】棉花：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	全球产量增加导致期末库存上升，国内新棉供应充沛且库存增加，下游需求进入淡季，尽管价格处于低位但利空逐步消化。
永安研究	震荡	棉花市场受到宏观经济和产业利好推动，经历了一轮上涨，但短期面临需求淡季和供应压力。加工成本高于盘面价格限制下行空间，增产超预期导致上涨压力大，整体表现为区间震荡，宏观因素主导短期走势。
国都期货	偏空	全球棉花供应增加，USDA报告上调产量和库存，国内棉花库存快速增长，纺织企业需求疲软，出口数据下滑，市场供需宽松，棉价承压下行。
光大期货	偏空	全球棉花供需格局宽松，USDA调增全球产量预期并调减消费预期，国内供应压力大且需求偏弱，棉价支撑有限，预计短期承压。
华泰期货	震荡	USDA上调全球棉花产量及库存，全球供需偏宽松；国内新棉增产超预期，需求回落，供强需弱格局，短期郑棉维持区间震荡。

棉花机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

全球产量增加导致期末库存上升，国内新棉供应充沛且库存增加，下游需求进入淡季，尽管价格处于低位但利空逐步消化。

永安研究

震荡

棉花市场受到宏观经济和产业利好推动，
经历了一轮上涨，但短期面临需求淡季和
供应压力。加工成本高于盘面价格限制下
行空间，增产超预期导致上涨压力大，整
体表现为区间震荡，宏观因素主导短期走
势。

国都期货

偏空

全球棉花供应增加，USDA报告上调产
量和库存，国内棉花库存快速增长，纺织
企业需求疲软，出口数据下滑，市场供需
宽松，棉价承压下行。

光大期货

偏空

全球棉花供需格局宽松，USDA调增全
球产量预期并调减消费预期，国内供应压
力大且需求偏弱，棉价支撑有限，预计短
期承压。

华泰期货

震荡

USDA上调全球棉花产量及库存，全球
供需偏宽松；国内新棉增产超预期，需求
回落，供强需弱格局，短期郑棉维持区间
震荡。

【品种策略】棉花：09月12日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司核心观点广州期货担忧风暴带来的大量降水影响棉花收割，ICE美棉价格连续两日反弹。国都期货 9月USDA供需报告前市场交易谨慎，内外棉价触底反弹。短期棉价或仍处弱势，逢反弹沽空为主，但下方空间有限，存在超跌反弹风险。国投安信期货昨天美棉大幅上涨，热带风暴会影响墨西哥湾沿岸的棉花主产区；美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为40%，环比下滑4个百分点；吐絮率为45%，较去年同期快约5个百分点；收割率为8%，较去年同期快1个百分点。短期郑棉走势或偏震荡，关注前低的支撑情况，操作上...

同花顺期货

140

【品种策略】棉花：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡本年度棉花丰产，供应充沛，籽棉收购价稳定，纺织开机率下降，市场风险偏好低，预计短期内棉花期货将维持区间震荡。南华期货震荡美元走强导致棉价承压，美国新棉供应增加，新疆皮棉加工加速，国内库存处于高位，下游纺织业需求环比走弱，纱厂高负荷运行，布厂采购需求下滑，关注政策及中美贸易变化。国都期货震荡全球棉花产量和库存调降，但美棉出口预估下调及市场购销低迷使棉价承压；国内棉花供需宽松，新棉上市增加供给压力，但价格处低位，短期下跌空间有限，预计...

同花顺期货