【品种策略】棕榈油：12月11日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	空	MPOB报告显示棕榈油库存和产量均减少，但出口下降显著，尤其是SGS数据显示12月上旬出口环比减少26.2% ，预计棕榈油受出口影响将再次回调。
南华期货	震荡	棕榈油价格在高位震荡，受限仓临近和移仓换月影响，供给端因进口利润倒挂导致近端供给紧张，库存低位对价格有支撑，但消费端受制于深度倒挂的价差，以刚需维持为主。
光大期货	偏多	尽管棕榈油库存下降不及预期，但产地基本面强劲，且国内油脂现货库存稳中下降，市场期待终端备货需求释放，建议多单继续持有。
申银万国	偏空	马棕11月产量和出口量均低于市场预期，导致库存高于预期，MPOB报告显示供应压力增加，短期棕榈油期货可能调整。
正信期货	震荡	11月马棕出口萎缩导致降库不及预期，短期施压棕榈油盘面，但12月产地减产且出口转好，印尼B40实施临近，挺价意愿高，国内库存偏低，中期减产降库逻辑未变，回调幅度有限。
混沌天成研究	震荡	印尼B40计划延迟影响棕榈油短期走弱，资金在关键阻力位获利平仓，豆棕价差修复抑制消费。MPOB报告显示产量和库存下降，供需偏紧，长期基本面支持价格。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

空

MPOB报告显示棕榈油库存和产量均减少，但出口下降显著，尤其是SGS数据显示12月上旬出口环比减少26.2%
，预计棕榈油受出口影响将再次回调。

南华期货

震荡

棕榈油价格在高位震荡，受限仓临近和移
仓换月影响，供给端因进口利润倒挂导致
近端供给紧张，库存低位对价格有支撑，
但消费端受制于深度倒挂的价差，以刚需
维持为主。

光大期货

偏多

尽管棕榈油库存下降不及预期，但产地基
本面强劲，且国内油脂现货库存稳中下降
，市场期待终端备货需求释放，建议多单
继续持有。

申银万国

偏空

马棕11月产量和出口量均低于市场预期
，导致库存高于预期，MPOB报告显示
供应压力增加，短期棕榈油期货可能调整
。

正信期货

震荡

11月马棕出口萎缩导致降库不及预期，
短期施压棕榈油盘面，但12月产地减产
且出口转好，印尼B40实施临近，挺价
意愿高，国内库存偏低，中期减产降库逻
辑未变，回调幅度有限。

混沌天成研究

震荡

印尼B40计划延迟影响棕榈油短期走弱
，资金在关键阻力位获利平仓，豆棕价差
修复抑制消费。MPOB报告显示产量和
库存下降，供需偏紧，长期基本面支持价
格。

【品种策略】棕榈油：09月12日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司核心观点广州期货 MPOB供需报告显示，8月马棕产量为189万吨，出口为152万吨，累库增长7.34%至188万吨。马棕基本面有所转弱，再度突破8000难度较大。永安研究 9月11日，DCE棕榈油2501收于7880元/吨，+40元，+0.51%。夜盘-64元，-0.81%。光大期货 MPOB报告显示，马棕油8月产量189万吨，出口下滑9.74%至153万吨，库存攀升7.34%至188万吨。市场在等待印尼棕榈油出口关税和专项税政策的修订。操作上，偏空思路。正信期货观点：缺乏有利支撑，棕榈油略偏弱运行策略：美豆优良率止降且高于市场...

同花顺期货

【品种策略】棕榈油：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货多马来棕油产量下降和全球库存下调导致供应偏紧，支撑棕榈油价格上涨。南华期货震荡棕榈油供需两端均无明显变化，库存维持低位，进口利润受制于产地报价下跌预期难以实现；高价抑制需求，消费刚性支撑进口量级，建议观望。永安研究震荡马来西亚棕榈油库存预计下降，出口连续增长，推动棕榈油价格上涨。同时，美豆油价格上涨带动国内植物油市场上行，但需关注特朗普政策对市场影响及东南亚棕榈油产量和库存动态。正信期货偏多马来西亚棕榈油库存预计下降...

同花顺期货