12/10

　　政策预期再升温

　　股指

　　主要观点

　　【股指逻辑】

　　上周股指前半段震荡，周五小幅抬升，但主要指数尚未突破前期压力；本周市场等待中央经济工作会议，周一政治局会议公布的会议文件描述较为积极，在总体描述、货币政策描述、需求预期方面用词均较市场预期更为积极，或提振市场对后续政策的乐观情绪，带动股指本周震荡走强。后半段仍需关注中央经济工作会议预期，预期仍以定性描述为主，关注对财政目标的展望情况。中期股指上行未完，仍可中期多单布局持有，前半段关注消费白马修复带来的IF或IH行情，后半段可关注科创、电子消费带来的小盘股小幅行情。风险因素注意海外地缘政治风险变化。

　　【期指基差与价差】

　　上周基差水平贴水幅度较前一周末小幅收窄，远月合约贴水幅度再次扩大

　　【跨品种比值】

　　跨品种比值窄幅震荡，IC/IH至周五录得2.220

　　【风险提示】

　　海外地缘政治变化，海外市场波动风险，政策不及预期，资金异常收紧

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