【盘面信息】铁矿石01、05合约夜盘受宏观利好影响高开。01减仓，05增仓，预计今日完成持仓量上的主力合约换月。

　　【信息整理】根据钢联，本期铁矿石全球发运量2662.5万吨，环比走弱416.6万吨；中共中央政治局召开会议 分析研究2025年经济工作 研究部署党风廉政建设和反腐败工作

　　【南华观点】铁矿石基本面无瑕疵。可以从以下几个维度看出：首先，铁矿石近远月价差走高，01-05正套边际走强。其次，铁矿石港口库存去化，且超季节性去库。再次，铁矿石发运量季节性偏低，不论是全球发运量、四大矿还是非主流矿，都是在发运的超季节性低位。最后，铁水产量虽然下滑，但从季节性上看仍偏强，在历史往年同期的中高位。因此铁矿石基本面上支撑较强，暂时不建议去摸高做空，下跌不具有趋势性。向上的弹性取决于宏观利好的程度。会议超预期，短期价格偏强运行。

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